发布: 2:18pm 08/02/2021

陈艳芳 | 散户抱团的力量和风险

散户通过团结，展现惊人的力量，在华尔街上演“元月惊奇”，不过，这力量能否持续是个问题，也恐被烂用操纵股价，最重要是，没有基本因素的公司被炒高，存在很大的泡沫风险。

这些被称为“蚂蚁雄兵的力量”，不但在华尔街和投资机构掀起大战，把多家濒临“死亡”的公司股价炒至天价，并把许多以往在股市呼风唤雨的做空机构打趴，单单一家GameStop，就让“空军”在今年1月惨赔200亿美元。

GameStop是故事的开始。这家电玩游戏经销商因营运状况不佳，被做空机构盯上，一般的情况下，被做空机构盯上的公司下场都是股价下泻，难以翻身。不过，GameStop却因为一班散户们在美国社群网站Reddit抱团，“揭竿起义”，全力拉抬，让GameStop成了超级飙股，今年以来累计飙涨逾1600%，光是前周就大涨400%，做空机构因此惨赔，华尔街哗然。

GameStop的成功让散户军团士气大振，继续往其他被看空的股，如AMC娱乐、黑莓等进攻，叫阵空军，让这些本来奄奄一息的股票被狂热情绪围绕，完全不管基本因素。

上周，散户又向做空生技股BioCryst Pharmaceuticals的投资者宣战，该股上周一大涨30%至5年来最高。另外，散户军也转战白银市场，让白银价格冲上近30年新高，上周一突破每安士30美元。

以往散户因为势单力薄，在股市往往是追随者，很多时候在音乐喊停时成为接手股票的牺牲者；或者稳定的散户研究几个股票做长线投资，是很难和投资机构对抗的。

不过，元月华尔街爆发R e d d i t热潮，散户们通过Reddit聊天室抱团暴买被看空的股票GameStop，居然大获全胜；这股社交媒体抱团风也蔓延至大马，马股前周也有散户上Reddit创建“BURSA BETS”，讨论团购受空袭的手套股，另外Telegram也有人设群购买顶级手套（TOPGLOV,7113,主板医疗保健组）股票，人数达3.5万人，叫阵卖空者，首战报捷。

美股掀散户投机狂潮的3大理由是：交易平台不收手续费、低利环境，以及期待另一轮经济刺激支票。在大马，近一年的居家生活，不少人学煮饭，种菜种花，也无聊了，开始谈投资，年轻人习惯用的社交媒体上，也有不少所谓“投资达人”的教学，加上低利环境，钱存银行回酬少得可怜，不能出门省下不少钱，导致许多“钱进股市”，散户人数暴增。

根据马股每周数据，去年在高峰期，有几周马股的散户市场参与居然超越本地投资机构和外资，并且曾单挑外资和投资机构的卖盘，支撑马股表现。

不过，当时散户的数目虽大增，进场成交量额也庞大，但还是单打独斗，因此交易大部份在小资本和低价股，并没有有卖空者对著干的情形。

Reddit的GameStop给了散户抱团可群抠大鳄的概念，除了大马，中国，香港等聊天室也出现议股热火朝天情况。

不过，也有分析担心社交聊天室抱团，可能被有心人士用来操纵股价。

散户大军的形成，是不是就会改变股市游戏规则呢？大部份专家都警示，散户必须小心风险，眼下这场散户大获全胜的“圣战”，暗藏可能冲击股市的隐忧，过度拉抬没有基本因素的股票，被视为股市泡沫化的迹象之一，参与的投资者承担极大风险。

电影《华尔街之狼》现实世界男主角贝尔福警告散户，投资GameStop可能会血本无归，这种投机股最终会惨崩打回原形，投资者不要沦为接刀侠。

上周GameStop连两个交易日暴跌90%，周二（2日）股价杀破百美元、从逾300美元跌收在每股90美元，毕竟团购可以一起进场，但出场和跟风的时间选择不同，有人赚到100%，600%，1000%，但最终接手的一大群的人将赔钱。

因此，投资不二法则，不管是单独进场、抱团、跟风，最重要还是要注意股票的基本面。

打开全文