发布: 8:12pm 08/03/2021

传亚通挪威电讯再洽合并分析员：市场条件更有利

（吉隆坡8日讯）据传2019年告吹的亚通（AXIATA,6888,主板电讯媒体组）和挪威电讯（Telenor Group）区域业务合并计划已重新启动，对此分析员认为，若消息属实也不会让人感到意外，毕竟市场条件已变得比2019年更为有利。

受上述消息带动，亚通今日股价大起14仙至3令吉57仙，挪威电讯持有49%股权的数码网络（DIGI,6947,主板电讯媒体组）也上扬5仙至3令吉58仙。

有媒体引述匿名知情人士报道称，上述“世纪大合并”已重新启动，而双方谈判2019年被迫终止，主要是顾虑到潜在失业人数增加和垄断疑虑等影响。

不过，当时双方并未排除日后继续谈判的可能，因为个别首席执行员皆看好这项合作计划将可带来可观价值。

另外，印尼电讯公司PT Indosat Tbk及PT Hutchison 3印尼也正建议合并，相信印尼监管机构目前更可能支持亚通和挪威电讯的合并计划。

市场普遍认为，政府设立的特别用途工具（SPV）将负责建造及拥有5G设施，并将出租于电讯营运商，这意味着营运商将使用相同的5G设施，因此电讯公司之间的竞争会愈发激烈，这也可能加快了行业整合活动。

5年协同作用可带来200亿收益

大马投行对于上述传言丝毫不感意外，毕竟这项合并将带来可观的合并收益，包括协助两家公司提供更全面的流动电讯和光纤宽带服务配套，而竞争者减少也可以提高营收增长、成本效率、规模经济效应及改善投资信用评级等。

管理层此前指出，鉴于合并后能够带来利好协同作用如网络效率、成本规避，采购优化和规模经济等，两家公司的5年协同作用将可带来总值150亿至200亿令吉收益。

分析员表示，该收益相等于两公司目前合计市值的26至34%，且若合并谈判能够成功，新的电讯霸者将成为大马、尼泊尔、柬埔寨，缅甸，斯里兰卡和孟加拉国最大的流动电讯营运商。

同时，合并企业也将是印尼及巴基斯坦第三大的电讯公司，以及拥有5至6万座电讯塔的世界第四大电讯塔公司。

不过，孟加拉国第二与第一大流动电讯营运商Robi（亚通持股68.7%）及Grameenphone（挪威电讯持股55.8%）则被排除在合并计划外，因其加入将导致合计市场份额过于庞大。

在合并企业营运分布的9个国家中，总客户人数将高达3亿，预期可带来超过120亿美元（约500亿令吉）营收，以及超过48亿美元（200亿令吉）营运盈利。

若落实此前的股权互换安排，挪威电讯将持有合并企业的56.5%股权，亚通则持有其余43.5%。

在消息证实前，大马投行暂时静观其变，并保持电讯业的“加码”评级。该行也保持亚通的“买进”评级和4令吉50仙目标价，因目前该股的企业价值倍数（EV/EBITDA）估值偏低，也提高派息率；数码网络的评级则为“守住”，目标价4令吉零5仙。

打开全文