对冲基金2021年真是命运多舛。先是1月份散户投资者成功赢得了针对Melvin Capital Management等顶级基金的逼空大战。接着在上周五,总部设在纽约的Archegos Capital Management又遭遇了“前所未有”的爆仓。
ADVERTISEMENT
Archegos是由Bill Hwang经营的一家家族理财室,而Hwang本人是素有虎崽之称的曾经经营老虎基金的传奇人物罗伯逊的门徒。眼下一个重要问题是,爆仓造成的数十亿美元的交易损失将由谁来消化。
Hwang早在2008年雷曼兄弟倒闭后就曾有过爆仓的先例,此番其保证金违约事件也再度使华尔街的乱象暴露无遗。Hwang的资产约在50亿美元到100亿美元之间,但是据彭博报导,由于加了高杠杆,他的总头寸规模可能高达逾500亿美元。摩根士丹利和高盛这两家华尔街银行上周五为其平掉了逾200亿美元的仓位。
可能还会有更多的相关大宗交易出现。摩根士丹利周一通过大宗交易抛出了22亿美元的ViacomCBS股票。与此同时,野村控股和瑞信都发布预警称,自己可能会因为与一家美国客户的交易而遭遇潜在“重大”损失。
野村估计其客户的欠账可能会在20亿美元左右,而瑞银没有在公告中涉及任何数字。Hwang是两家银行主经纪商业务的客户。
根据其提交美国证券交易委员会(SEC)的文件,截至2020年底,野村持有规模可观的Hwang所看好的股票头寸,其中包括ViacomCBS、腾讯音乐、跟谁学、唯品会和Discovery Inc.。同样,如果查阅SEC文件,瑞信可能也面临巨额的价值减损。
如今值得一提的问题是:这一切都是怎么发生的?几家媒体公司和六七家上周五之前还没多少人听说过的中资互联网公司怎么就引发了这么大的浩劫?
一个简单的解释就是贪婪。
伴随美国经济的复苏和债券回酬率的上升,像Hwang这样的对冲基金经理都在一味追求快速获利。美国的多空对冲基金去年年底开始抛售其持仓量最大也最具流动性的头寸(科技大型股),转而买入同行业内表现落后的股票,寄望于它们能够伴随美国经济的回暖而展现出强有力的后劲。
他们的新宠中就包括诸如ViacomCBS和Discovery这样的媒体公司。Hwang的许多持股看上去都具备在今年发足追赶的潜质,而像摩根士丹利和高盛这样的银行则愿意为他的豪赌提供融资。
彭博专栏作者:林苏莉
ADVERTISEMENT
热门新闻
百格视频
ADVERTISEMENT