速柏玛(SUPERMX,7106,主板医疗保健组)第三季净利暴涨13.15倍至10亿零521万2000令吉,分析员预期多锁定80至110美元合约价的速柏玛医疗手套,未来两季盈利依旧呈升势。
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达证券预测该集团第四季手套平均售价,每1000个80至110美元之间,新财政年首季则为80美元。
手套合约价已“锁定”
管理层指目前70至80美元的现货售价,低於合约价5%,因此达证券认为人们所说的盈利冲击,是按现货价计算,并非以合约价为基准。
达证券因而认为,盈利冲击不会发生在未来两季,主要是合约价皆是已“锁定”的价格。
分析员说,速柏玛也未遇到取消订单之事,因为是与买家直洽,并非经过代理。
除此,该集团也接获多国政府机构的重复订单,售价是比高峰期低了15至25%。
综上所述,基於速柏玛走出疫情干扰,高产量可驱动赚幅改善,预期其医疗手套需求可保持1年半至2年红火。美国扩产计划照旧,狮城上市计划暂缓。
分析员说,当前产量保持“超售”状况,目前锁定的合约价呈下行,因预期在2023年之前市场供应会增多,竞争也会加剧。
“管理层预期息税前赚幅从目前的70.4%,在中期下行到40至50%之间;净赚幅从目前51.9%,中期下调至30至40%之间。”
该行虽维持“买进”评级,但基於未来下行之势,该行调低今后3个财政年财测2.9%、2.2%与2.6%,目标价从6令吉80仙调低至6令吉零7仙。
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