由于棕油价上涨提振盈利,以及脱售鹿特丹棕油提炼厂带来进账,分析员预期IOI集团(IOICORP,1961,主板种植组)有望派发更高股息。
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大马投行相信,IOI集团在2021财政年(6月结账)潜在派发更高股息。除了棕油产品价格上涨,带来更高的盈利之外,其持有30%股权的Loders Croklaan可能回退更多现金给股东。
Loders Croklaan已经在今年首季完成以2亿5800万欧元(13亿令吉)现金,脱售其在鹿特丹的棕油提炼厂给雀巢(Neste)。该行未将此纳入股息预测中,目前是预测该集团派发8.5仙股息(2020年:8仙),相等于2.1%周息率。
随著原料成本下降,该行相信IOI集团旗下製造部门(棕油提炼和油脂化学品)的赚幅在2022财政年将有所改善,但是,在2021财政年第四季,赚幅将保持偏低于2至3%(2020财政年:4.3%),因为棕仁油价格在2021年5月才开始放缓。
随著IOI集团在槟城的新油脂化工厂在2021年杪竣工,其製造业务盈利预计将在2023财政年上升。
该厂第一年的平均使用率将在30至50%之间。因此,新厂在2022年的盈利益贡献很小。该厂建成后,预计将令IOI的油脂化工产能扩大11万公吨,从每年78万公吨增加到89万公吨。
由于老树进行翻种,该行预期IOI的鲜果串产量在2021和22年将持平(2020财政年:跌6.4%)。IOI集团的目标是2021年翻种约1万2000公顷。印尼的贡献仍小,仅占鲜果串产量的5%至6%。
该行对IOI集团保持4令吉20仙合理价和“守住”评级。
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