因应伦敦金融业美元拆款利率(LIBOR)将在年底步入历史,美国商品期货交易委员会(CFTC)小组委员会建议为银行进行衍生商品交易的经纪商,在7月26日起转换成担保隔夜融资利率(SOFR),以加快LIBOR的退场速度。
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负责监管美国衍生商品市场的CFTC已在上周通知经纪商,表示自7月26日起大型银行间的衍生商品交易,不要再使用LIBOR做为指标利率。外界认为,这项宣示有助加速LIBOR的退场。自从数年前爆发LIBOR遭交易员操控丑闻后,有关单位已决定该指标利率要在2021年底前完全废止。
目前CFTC小组委员会在“SOFR优先”倡议下,研拟新的导引。它企图说服市场业者採用SOFR作为LIBOR的替代指标利率。到了7月26日,像是摩根大通等大型银行的衍生交易将改以SOFR做为参考指标。
由贝莱德与高盛集团等代表组成的CFTC小组委员会指出,这项宣布只是一项建议,而非硬性规定。不过经纪商认为该建议将有助衍生市场倾向进行更多与SOFR相关的交易。
美国金融官员,包括财长叶伦在内,日前才表示市场参与人士对于因应LIBOR退场的转换调整速度不够快,疾呼银行应尽快採用其他的替代指标利率。
有些人士抱怨,由于SOFR缺乏能让投资人查看未来数周或数月利率能力,使得他们难以针对未来的利率风险进行规划。
在同时,有些部份企业与投资者则转向採用Bloomberg短期银行收益指数,至于地区银行则倾向美国银行拆借利率(Ameribor),该利率在危机期间对于融资成本增加特别敏感。
根据小摩最近公布的一项调查显示,41%客户偏向使用彭博指数取代LIBOR,倾向SOFR利率的只有34%。不过预测未来五年在交换市场最活跃的指标利率时,高达63%认为是SOFR。
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