穆迪：通膨恐酿利空 股市或回档20% 花1年回升

（纽约21日讯）穆迪分析公司（Moody's Analytics）首席经济学者詹迪认为，投资人现在应更慎防市场大幅修正，他预期联储局立场转向较为鹰派将引发股市回档10至20%。

和过去数年大跌情况不一样的是，詹迪预期股市这回如果大跌，将不会迅速回升，原因是市场现在估值很高。他预估要花上一年时间才会恢复至损益两平程度。

詹迪表示：“股市正在酝酿不利因素。联储局现在要换档了，因为目前经济十分强劲。”他指出，股市可能已经展开修正，因为投资人开始被吓到了。

美股道琼斯工商指数上周重挫3.45%，写下2020年10月来最大单周跌幅。标普500指数也出现2月底来最大单周跌幅。科技股为主的纳斯达克指数上周也下跌，但仅较历史高点低1.28%。

尽管詹迪发出警讯，但他相信经济将避免衰退，原因是股市可能下跌的因素与风险资产价格过度紧绷有关，而非是严重的基本面问题。他说：“经济将畅旺，失业率将下滑，薪资成长将会强劲。”

过去数月来，詹迪持续提出通膨示警，3月初即断言通膨就在眼前，而投资人没有充分理解到风险。詹迪现在认为通膨仍是影响股市和债市投资人的一大问题，而美国10年期公债回酬率继续下滑的机会不大。

詹迪还担心，商品与加密货币市场的抛售正在酝酿更多麻烦，而且担忧在房贷利率上扬之际，强劲的房市还能否延续。