疫情政局挑战 手套股乏力 马股半年急挫95点

总结上半年，马股表现惨淡，按年下跌94.58点。

以领域来看，各大指数几乎满江红，其中手套股未获疫情加持，引领医疗保健指数6月下跌10.56%，反映小资本股走势的创业板指数也下挫9.53%，原棕油价从高处回落，也拖累种植指数下滑6.99%。

交通物流指逆市走高

相比之下，交通物流指数成为6月最大亮点，逆市走高5.66%，归功于土著大亨丹斯里赛莫达全面献购MMC机构（MMCCORP,2194,主板交通物流组）消息、疫情刺激物流需求飙升；金融服务指数虽受新一轮自动暂缓还贷措施打击，但市场普遍看好对银行业冲击不大，推动指数按月起0.59%。

创业板指数是今年上半年和第二季的最大输家，跌幅达到35.26%和30.96%；医疗保健指数半年和第二季分别挫19.23%和0.20%；能源指数也跌11.94%和14.60%。

分析：下半年仍有望翻身

马股上半年未能摆脱冠病纠缠倒下，但分析员普遍看好政府已採取必要措施抢救，疫情有望在下半年好转，并引领股市上演翻身好戏。

肯纳格研究表示，5月杪起确诊个案剧增，拖慢国内经济复苏预期，但6月重新落实封锁措施和加速疫苗接种有望减低感染率，为奠定下半年股市因复苏不均出现的震荡和踌躇上涨格局。

“市场忧虑退休金资产进一步变现或美国通膨，甚至是联邦政府资产负债表进一步收紧等，都使得无风险率变得脆弱。”

该行认为，马股上涨空间有限，维持富时综指年终目标1575点不变，并相信指数回撤将为投资者提供买进机会。

相比之下，大马投行显得乐观，维持富时综指1695点目标不变，主要是预见全球多数国家有望在下半年达到群体免疫，并进入疫情尾声。

“我们不会对政府进一步延长封锁措施感到不安，主要是这是阻断病毒感染链的必要之举。同时也不会对每日居高不下的确诊病例感到忧虑，因为我们相信在封锁措施和加速疫苗接种下，病例最终将逐步减少。”

该行已将大马在今年杪达到群体免疫从基本预设中去除，因此马股上半年暗淡表现，将令下半年复苏主题变得更为诱人。

大马投行指出，疫情对商业，甚至是银行资产素质带来的实际创伤仍不明朗，但对银行业前景感到“舒适”，主要是领域已提前做好拨备。其他有望从经济复苏的领域，包括电力、石油与天然气、机场、消费者和产业投资信托。虽然疫苗的有效性已照亮航空业复苏前景，但相信航空公司需要重建受疫情重创的资产负债表。

不过，该行指出，疫情结束也意味著国内政治纷争再也压不住，一旦政府决定解散国会提前大选，可能迫使投资者退居场外观望。

洪建文／报道