兴业: 疫苗进度若达标 下半年经济露曙光

对此赛里斯古玛惹说，按照国家复苏计划的标准，一旦全国接种疫苗的人口达10%，我国将迈入第二阶段，且也会开放更多经济领域。

“截至昨日，完成两剂接种的人口已有7%，这距离10%的目标已不远，相信能跟着政府的计划如期在本月中步入国家复苏计划第二阶段，至少（经济）还是有些许希望。”

他补充：“据我观察，收紧政策（在压低疫情）实际并没有太大效用，事实上很难能过安抚并满足所有人需求，相反收紧政策只会（为经济）带来巨大干扰。比起收紧政策，应该着重落实更为严格的标准作业程序（SOP）。”

统计局日前公布去年各州对国内生产总值的贡献比例，雪州是贡献经济增长最大的州属，去年连同吉隆坡、柔佛、砂拉越、槟城及沙巴贡献整体经济的72.1%。

另一方面，兴业研究高级分析员纳兹米依鲁斯指出，我国今年上半年稍微放宽行动管制，积压的需求或反映在第三季。

“另外，全球经济稳健复苏，也有助带动出口增长间接带稳国内劳动市场，消费者及商家对于疫情的适应能力相对增强，加上政府给予财务支持及宽松货币政策，也为经济增长提供助力。”

此外，国家积极推动疫苗计划，上个月平均每日接种20万剂；这比起5月每日接种6万剂显著增长。

纵观全国疫苗接种情况，纳兹米依鲁斯相信，接下来的每日接种率料会稳定提高，毕竟政府放眼8月每日接种剂量可超过40万；一旦群体免疫扩大，政府第三季开始或逐步放宽管制，这有助下半年强劲增长趋势。

“我们认为，次季经济按季料萎缩，第三季开始强劲反弹。所以，在下半年强劲反弹显现前，6月和7月首两个星期，或是今年经济活动最为缓慢的时候。”

马币年底料贬至4.20

令吉兑美元持续走软，有助出口商业务，这也能带动经济增长，赛里斯古玛惹预期，在美元长期走强的大前提下，令吉今年底或走软至4.20水平。

他指出，美元持续走强，加上我国仍处于国家复苏计划第一阶段，使得经济活动继续受压，从而对令吉走势带来影响。

“我们预期，令吉对美元今年底会走软至4.20水平，短期内会在4.15至4.20水平徘徊，明年首季很可能继续走贬至4.30水平，而令吉目前的走势，或促使国家银行维持现有货币政策。”

询及令吉走软，会否惠及出口商表现？赛里斯古玛惹直言，纵观亚洲区只有两个国家能因货币走软而受惠，分别是中国及大马。

“大马作为出口国，当然能成为货币走软的最大受惠国，但关键是经济活动必须持续。”

谈及出口表现，纳兹米依鲁斯指出，我国出口目前在原棕油价格走高，及电子电气制造需求增加带动下稳定增长，预期次季出口可增长0.4%。

“不过，原棕油价格开始陷入盘整期，料会持续一段时间，这表示出口价值为跟着趋低，而电子电气产品出口第三季或稍微放缓，因给供应链面对挑战，使得半导体短缺。整体而言，第三季出口增长或稍微放缓。”

另一方面，原棕油价格攀升或间接推高消费价格指数（CPI），兴业研究认为，目前成本推动压力仍受控，维持全年通膨率预期在2.5%。

“毕竟我们还不知道行管令3.0会如何影响国内企业下半年的定价，所以维持原先预估。”

赤字预测保持6%

纳兹米依鲁斯预期，今年的债务占国内生产总值比率或冲上60%的法定上限。

“我们相信，政府可能通过降低其他发展开销，或提高政府相关公司（GLC）的派息，以推动这次复苏配套的资金。”

他揣测，政府或调低今年的发展开销；联邦政府2021年财政预算3225亿令吉，发展开销占当中21.4%或690亿令吉。

“在减低发展开销的同时，政府或会向表现较好的GLC收取更多派息，比如雇员公积金局，因此相信今年国家信贷评级下调风险不大。”

兴业研究仍维持我国今年财政赤字预估6%，同时相信国家银行为稳定经济发展，今年将维持隔夜政策利率（OPR）在1.75%。

“货币政策仍是应对经济危机最好的工具，我们相信，待明年踏上经济复苏轨道，国行或合理化利率上调25个基点。”

首相丹斯里慕尤丁上周宣布总值1500亿令吉的“保护人民与经济复苏援助配套”（简称复苏配套，PEMULIH）”，包括政府直接注入100亿令吉的拨款。