若用户回流 ASTRO净利可增5.5亿

随着吉隆坡高庭判决未经许可而售卖电视盒为侵权，加上近期与多个国际订阅视频点播（SVoD）营运商展开合作，分析员认为，若ASTRO公司（ASTRO,6399,主板电讯媒体组）有能力使之前取消订阅的用户回心转意，核心净利有望增加高达约5亿5000万令吉。

马银行研究指出，受非法电视盒影响，ASTRO在过去5年电视订阅营收从44亿令吉下跌至32亿令吉。

不过，随着吉隆坡知识产权高等法院在5月24日判决销售带有盗版内容的电视盒属违法行为后，这对ASTRO来说是或许是一个潜在的转折点。

该行指出，随着这项判决，ASTRO寻求与电子商务和社交媒体平台接洽，以停止销售带有盗版内容的电视盒，特别带有ASTRO的内容，该公司希望借由这样的方式，打击非法电视盒的贩卖活动，来让大马人重新订阅他们的服务。

“我们估计，ASTRO收回的每1亿令吉电视订阅收入，将增加5100万令吉至我们的核心净利润预测，同时也将使目标价增加10仙。”

该行认为，若ASTRO公司取回之前取消订阅的所有用户（尽管不太可能），核心净利有望增加高达约5亿5000万令吉，或目标价增加1令吉10仙。

与此同时，ASTRO在过去3个月也与多个国际订阅视频点播（SVoD）营运商展开合作，其中包括与迪士尼+Hotstar以及Netflix，该公司也推出特别针对马来“千禧一代”的订阅视频点播产品Sooka。

由于折旧摊销低于预期，马银行研究预将2022至2024财政年的核心净利预测分别上调10%、4%和4%，同时也提高目标价2%至1令吉36仙，维持“买入”评级。