发布: 6:03pm 04/06/2020

政府配套注入庞大游资·综指有望探1628点

作者: 李文龙

（吉隆坡4日讯）马股综指最近涨不停，更升破1500关键点，分析员认为，这波涨势是政府振兴经济配套的庞大流动资金，投资者在低利率环境中转向股市攫取更高回酬的两大利好驱动，最乐观“晴空蓝天”市况下，综指甚至有望直探1581点至1628点高峰。

联昌研究分析员指出，马股综指昨天涨2%或30.84点至1538.53点，主要受到较早时涨势中落后的银行股回弹所推动，随着昨天涨幅，马股今年初至今跌幅已经收窄至仅剩3%，短期趋势仍可期。

该行认为，此轮的马股涨势动力，主要来自刺激配套（1000亿令吉的家庭及中小企业暂停供贷款）的流动资金支持，加上一些投资者在目前低利率环境（隔夜政策利率单在5月就下调50个基点）进行资产重新分配而转向股市，以图获取潜在更高的回酬所致。

随着昨日涨升之后，马股综指在12个月预测本益比16.5倍水平交易，或等于3年平均本益比1个标准差以上水平。根据剖析，自2004年以来，马股综指皆困在3年平均的2.5个标准差以上水平。

假设马股综指重新估值至3年平均的2或3个标准差以上，预料综指可走高到1581点至1628点之间，这是基于2021财政年马股综指盈利预测为准。

“目前马股已经全面反映冠病疫情后，企业盈利复苏的乐观情绪。惟有更多的流动资金流入，马股估值才可以重新评估加码。”

分析员也提醒，当前马股涨势是由刺激措施和当前的低利率环境所驱动，有鉴于此，一旦这些措施逆转或收紧货币政策，将可能导致马股出现套利回落。

“其他潜在风险包括大马及全球的经济复苏比市场预期来得低、企业盈利成长比预期差、政治不稳定、全球股市大跌、以及当局采取措施遏止股市交投过热。银行暂停中小企业及个人贷款供款6个月的措施将于9月到期、以及卖空禁令期限落在6月30日，都会对股市产生负面影响”

目前该行建议加码胶手套、油气、电子制造服务、博彩及媒体股。今年至今为止表现最差劲领域为能源（油气）、产业及建筑。若是当局采取措施重振这些领域，将有望获得价值重估。

该行认为，目前马股综指浮现“蓝天”（blue-sky）趋势，假设市场流动资金继续驱动股市反弹，综指有望扬升到1581至1628点的高峰值（比3年平均值高2-3标准差）。

点名10大最具上涨潜能股

该行研究名单中最大涨升潜能的5大首选大资本股包括云升控股（YINSON,7293,主板能源组）、多元资源工业（DRBHCOM,1619,主板消费产品服务组）、速柏玛（S U P E R M X，7106，主板医疗保健组）、高产柅品（KOSSAN,7153,主板医疗保健组）和戴乐集团（DIALOG,7277,主板能源组）。

该行指出，拥有最大上涨潜能的5大小资本股，则为阿玛达（ARMADA,5210,主板能源组）、宝利机构（BONIA,9288,主板消费产品服务组）、益达资源（EITA,5208,主板工业产品服务组）、前风变压器（SUCCESS,7207,主板工业产品服务组）和李水吉集团（LEESK,8079,主板消费产品服务组）。

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