大马喜力(HEIM,3255,主板消费产品与服务组)首半年净利飙154.85%,至9881万令吉,达证券以6月初至8月中全面封锁使啤酒厂停产恐构成冲击,预期第三季业务萎靡,第四季才显现强势。
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末季料改善
该厂8月16日复产,基于在该段时期停运11周,因此该行预测第三季业绩萎靡,料第四季乃至步入2022年恢复强势;调低今后两财政年财测30%与12%,惟看高一线与调高目标价。
基于政府8月16日经济活动重启,分析员预测未来减低了全面关闭经济活动概率;随着准许堂食而现买现饮渠道业务预期第四季改善。
首半年因销量受疫情影响比预期疲弱,导致净利低于达证券预期;首半年营收升16.6%,8亿9716万1000令吉,多为家中饮用“虎啤”,而使啤酒销量高个位数增长;至于优质啤酒销量增长约15至16%。
高营收、严谨管控成本,乃至最大化行销开销,驱动大马喜力首半年净赚幅按年提高5.3%,从5.7%升至11%。
目前全国已有一半成人人口全面接种疫苗,未来营运与啤酒制造少受干扰,盈利与派息更为肯定,因而达证券调低该股现金流折价率(从6.6%调低至3%),股价折价率从7%下修至6%;这么一来,股价从26令吉20仙调高至28令吉。
该公司派息15仙,相比去年同期没有派息;盈利与派息前景更为清晰,促使达证券看高一线,评级从“持有”调高至“买进”。
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