(吉隆坡6日讯)华商机构(WASEONG,5142,主板能源组)最近获取11亿令吉东非原油管线隔热订单,丰隆研究因此预期2022财政年可转亏为盈,看高一线至“买进”。
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该行最近与该公司管理层召开会议,对其前景昂扬。根据个位数赚幅计算,有望让该公司于此财政年扭转颓势而转亏为盈。
上述订单也是自2016年Nord Stream2计划以来的最大单一订单,这使华商机构总订单从16亿令吉翻倍至27亿令吉。在2021财政年第四季,总竞标达40亿令吉。
该管线从乌干达的卡巴莱(Kabale)延伸至坦桑尼亚的坦噶港。
以2016年上述订单为例,2017与2018财政年的油气管涂层的税前盈利赚幅,从5.3至8.5%不等,该订单达2年半或30个月,税前赚幅料保持在7%,相信可在今明两年转亏为盈。
其余16亿令吉的订单,在未来12至18个月,也有可观的营收与盈利清晰度。
分析员获得告知,在俄乌战事方兴未艾之际,预期油气未来12至18个月维持高价。欧洲寻找俄罗斯以外的供应,不要过度依赖单一供应源头。
该区域需挹注资本开销,让其余地区油气管衔接至欧洲;基于华商是全球涂层管线双垄断的其中一家,预期是涂层管订单的主要受惠者之一(另一家为Shawcor公司)。
今年财测不变
丰隆研究维持该公司今年财测,预测净赚5790万令吉,调高2023年财测至获净利7670万令吉。
该行将评级从“持有”调高至“买进”,目标价也自78仙上修至1令吉17仙。
周三收市,该股以平盘价77.5仙报收。
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