发布: 4:38pm 10/05/2022

熊啃美股科技股重傷科技巨頭3天市值丟4.4兆

聯儲局上週宣佈升息0.5%，市場瀰漫恐慌情緒，導致股市大幅修正。其中，科技股的下修幅度比其他類股更慘烈，自5月4日收盤以來，美股科技巨頭市值已蒸發高達1兆美元（約4.4兆令吉），光是蘋果一家就縮水超過2000億美元。

疫情期間，美股處於大多頭行情，高估值的科技成長股成為撐盤要角。但今年在升息預期下，美股走勢陷入低迷，投資人開始採取避險策略，將資金移向防禦性股票，例如必需消費品、公用事業、電信等具有防禦性特質的類股。

5月5日至9日，短短3個交易日內，全球市值最高上市公司蘋果，市值大幅縮水2200億美元；微軟市值損失約1890億美元；特斯拉市值下降1990億美元；亞馬遜市值減少1730億美元；Google母公司Alphabet市值減少1230億美元；GPU大廠輝達市值損失850億美元；臉書母公司Meta Platforms市值也抹去700億美元。

由於通膨高漲、俄烏戰爭，加上市場擔憂美國經濟衰退，拖累科技股為主的納指迄今跌勢高達25.7%。

美債回酬率走揚
不利股市

Tradeweb報價顯示，美國10年期公債回酬率9日稍早短暫突破3.2%，下午才拉回4.4個基點至3.08%。與此同時，調整過通膨的實質回酬率則上升至超過兩年新高。

回酬率走揚不利股市，尤其是對科技等成長股而言，因為這些股票的價值是以未來的獲利及現金流來估算。無風險公債的回酬率上揚，降低這些未來獲利和現金流的現值。

●4周大失血
標普500墜熊市

市場預期聯儲局將大展鷹爪，美股殺聲不斷，投資人大舉撤資，讓標普500指數正式跌落熊市。

報價顯示，週一（9日）標普500指數大跌3.20%，收3991.24點。和1月3日波段收盤高的4,796.56點相比，標普500回檔20%，符合技術分析的熊市定義。

在此之前，熊市耳語早已瀰漫市場。Comerica財富管理投資長林治指出，標普500一度從疫情低點瘋狂飆漲115%，讓該指數易於出現回檔壓力。他說，去年標普50070度締造空前高、而且拉回幅度從未大於5%，“可以想見標普500需要築出底部”，這要熊市才能辦到。

高盛數據顯示，過去四周來，美國股票型基金和ETF失血370億美元，為2018年底以來最大規模的四周淨流出。

●美銀：以史為鏡
熊市或於10月結束

美銀的策略師回顧歷史，估計本次熊市的持續時間。他們指出，過去140年來，美股19度遭熊啃，每次熊市的平均跌幅為37.3%、時長為289天。

儘管過往表現無法作為未來依據，美銀從歷史推估，本波熊市將在10月19日告終，屆時標普500指數會跌至3000點、納指會跌至10000點。

●美國投資者“極度恐懼”

值得注意的是，美股氣氛日趨恐懼。CNN恐懼貪婪指數（CNN Fear & Greed Index）顯示，5月9日投資人態度處於“極度恐懼”（Extreme Fear）狀態，指標來到22點，低於5月6日的“恐懼”（31點）、一週之前是“恐懼”（30點），一個月前為“中立”（46點）。

華爾街的恐慌氣氛驟升，芝加哥選擇權交易所（CBOE）用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數（VIX）大漲15.1%、收34.75點，創3月8日以來收盤新高。

受到升息疑慮罩頂、逢低買盤縮手衝擊，隔夜美國四大指數全面跳水，由大型科技類股領軍下殺，標準普爾500指數跌破4,000點整數大關、為13個月以來頭一遭，納指更寫下史上最高三日跌幅。

道瓊斯工商指數5月9日終場下跌1.99%，收32,245.70點，創2021年3月9日以來收盤新低。納指重挫4.29%，收11,623.25點，創2020年11月10日以來收盤新低。標普500指數重挫3.2%、收3,991.24點，創2021年3月31日以來收盤新低。費城半導體指數重挫5.13%、收2,829.10點，創2021年3月8日以來收盤新低。

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