张启华/报道
(吉隆坡6日讯)全球通膨张牙舞爪与经济衰退阴影笼罩,而国内公共财政脆弱,保本防跌、敏捷应变成为投资心态,兴业研究将马股综指今年杪目标,从原来的1670点调低至1580点。
马股本益比估值调低至15倍
基于未来的不利营运环境,马股2023财政年本益比估值从前期16倍调低至15倍。
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兴业尚未预估目前为最糟状况,当前对经济放缓的严重程度不明,加上难以掌握上行因素,让投资者有所顾忌、步步为营,因嫌未来估值可能不靠谱。
这意味投资者更倾向于掌握高额现金和其他可流通资产,预计投资焦点会放在盈亏表强劲、有议价能力、可转嫁高成本、拥有不转移客户群与强劲ESG(环境、社会与企业管治)的公司。
兴业建议以防御为主要投资心态,国内投资基金可在此时低位入门建仓,小资本股可酌量选择投资,建议“加码”银行、非银行金融机构、油气股、医保股、基本材料、博彩与科技股。
全球最大经济体的美国,在高通膨肆虐下,联储局鹰派升息原欲平伏高通膨,却可能牵引经济迈向衰退边缘,令人对其政策失误心生恐惧。
地缘政治风险也可能进一步推高通膨,国内公共财政保持脆弱,大选在即可能迫使出台更多民粹措施与援助。
经济重启的效应已全面计入,市场正试图消化今年下半年的前景,然而因商业与宏观经济情况不明,前景也混沌隐晦。
全球中央银行误读了通膨,俄乌战事潜在再推高通膨,看来通膨高峰会延伸至今年下半年,投资组合转向原油与大宗商品风险资产。
美国联储局缩表及2023年低于预期的经济增长,另一方面,投资者也关注中国第20届人大,预期习近平将第三度连任。
投资情绪依旧脆弱,国内外经济威胁随时爆发,国内政治变局与法规逆转,是投资者最大忧虑。
兴业认为,若2023年商业情况持续恶化,企业盈利将呈下行风险。
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