安联银行设定新5年计划 瞄准高潜力商业群体

6. 尽早瞄准高潜力商业群体并抢占市场份额。

7. 通过更多利基部分加速伊斯兰企业的发展。

MIDF研究分析员表示，安联银行的管理层近年有良好的表现纪录，对他们的执行力有信心。在财务目标方面，除了贷款增长目标外，其余的都很大可能实现并已接近现值。其上季贷款已经有6.7%增长、净资产收益率目前是在10-11%之间，而成本收入比率（CIR）已处于42-43%之间。此外，收入派息率已在50%水平。

不过MIDF指出，安联的几个战略重点和其他银行的多年策略相似，例如提高技术上的效率和客户服务水平、加速伊斯兰业务，以及关注目标生态系统例如绿色技术。

“但安联瞄准高潜力商业群体，即‘高收入却尚未富有的人’（简称HENRY），自然而然地增加对中小企业客户的亲和力，从小公司到大公司再到上市的过程，贯穿商业客户的整个周期。”

整体上MIDF对安联银行的新策略计划维持“中和”评级，并上调其目标价和盈利预测，给予“买入”评级。

分析员：管理层极出色

“虽然现在言之过早，但安联银行有望实现Acceler8计划。除了贷款增长，其余目标是合理的，不会偏离先前的计划。过去几年，其管理层在处理疫情危机和推进战略方面做得非常出色。”

MIDF对安联的长期前景持乐观态度，原因有几个，包括2024年股息收益率会高达6.4%、注销有问题贷款的能力可能较高，以及成本收入比率偏强，还有对利率上调的敏感度高，而国行还会再加息两轮。

该行将安联银行2024和2025 年财政年的盈利预测分别上调1.5%和0.7%，目标价从4令吉35仙上调至4令吉36仙。这是考虑到2023年国行可能会在1月开始，再两次升息，每次0.25％。

兴业银行分析员也在报告中指出，看好安联银行会有强劲盈利增长和富有弹性的资产质量，而安联领先行业的来往及储蓄户头（CASA）比率，应能使它从升息中获得最大收益。

“安联银行管理层新的4年路线图愿景，是使该银行从专注于中小企业和商业客户，拓宽成为‘首选的银行合作伙伴’。消费银行领域的目标群体，包括年轻专业人士（HENRY）以及高净值人士。此外，该银行也将扩大到北部如吉打和槟城以及东马。从竞争优势而言，安联银行强调速度、个性化和卓越服务。”

贷款增长率目标

高过行业平均

兴业银行分析员还指出，安联银行的贷款增长率目标高于行业平均水平，并对于50%的股息支付率感到鼓舞。

“但实现新计划需要额外投资和成本，其成本收入比率或会出现中间峰值。而11%的股本回酬率目标略微适中，因为在2023财政年上半年已达到11.6%。”

兴业保持盈利预测不变，目标价维持在4令吉40仙，有18%的上涨空间，以及2024财政年有约6%的股息收益率。

“鉴于安联银行的来往及储蓄户头（CASA）组合领先同行、强劲的盈利增长和稳定的资产质量，我们仍然对该股持乐观态度。主要风险包括贷款增长弱于预期、减值准备高于预期，以及非利息收入弱于预期。”