砂州日光遭低估 具竞争优势

（吉隆坡21日讯）砂州日光（CMSB,2852,主板工业产品服务组）的磷酸盐业务亏损，油气部门贡献也不多，分析员决定调低今后两财政年财测，尽管如此，考虑到该公司的砂拉越市场竞争优势，分析员认为其潜在价值显然遭到低估。

马银行研究调低该公司今后两财政年盈利预测15%与7%，主要是因考量其磷酸盐业务预期蒙亏，而Oiltools业务盈利贡献小。

该行预测12月杪截止这个财政年核心净利1亿4000万令吉，明年1亿5700万令吉，相比2022年核心净利1亿1800万令吉，2025年恢复至1亿7500万令吉。

磷酸盐业务料亏5800万

该公司持股80.2%的磷酸盐业务预期蒙亏5800万令吉，2024年亏损收窄至2900万令吉，2025财政年才可盈亏持平。其10亿令吉新厂房预期从4月分阶段生产，2023年杪全面营运。

至于掌握75%的Oiltools公司，拥有未完成订单1亿美元，可持续3年，有关订单来自国油与海外。前者由砂州日光于2022年9月向史格米油田公司购入。

上个财政年，扣除负商誉的7100万令吉，前者在收购完成的4个月内贡献200万令吉税前盈利（8900万令吉营收）。