(吉隆坡7日讯)尽管中国重开国门,却未实际提振晶片市场。高利率和通胀打击消费,业界预计全球晶片需求将下降4.1%,手机和汽车半导体企业纷纷调整库存。分析员看淡多家科技企业上半年前景,并估计这波库存调整将延续至第二季。
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高利率+通胀冲击晶片需求
肯纳格分析员在报告指出,智能手机因技术成熟,升级有限,销售市场前路黯淡。此外,在经济不确定的情况下,汽车半导体需求波动,制造商也在合理化库存。该行因此维持对科技行业的“中性”评级。
分析员指出,世界半导体贸易统计协会(WSTS)预计,该行业在2023年将收缩4.1%,晶片前景将继续受需求疲软影响,特别是高利率和通胀,导致消费电子产品需求被抑制。
“去年下半年,这个行业已显着放缓,全球半导体销售额增长率为3.3%,低于世界半导体贸易统计协会估计的4.4%。”
分析员表示,全球晶片需求自去年9月首次按年下降并持续收缩。随后在12月,美国的销售额也首次出现萎缩,按年降6.1%,加入中国和亚太市场的萎缩行列。
客户订单料不乐观
“尽管中国在今年1月宣布重新开放边界,提振了整体情绪,但实际上对潜在需求起不了多大作用。开放却尚未转化为复苏,因此无济于事。客户订单预测并不乐观。”
分析员指出,马股的科技指数在今年初上涨约10%,只是昙花一现,之后又走下坡,下跌约12%。
科技公司业绩不佳
“科技公司去年第四季业绩不佳,备受期待的年底需求提振也未能实现,有几只股项今年上半年前景平淡,包括D&O绿科(D&O,7204,主板科技组)、马太平洋(MPI,3867,主板科技组)和友力森(UNISEM,5005,主板科技组)。”
分析员补充,为防止利润率进一步下降,马太平洋选择将位于苏州的第二家工厂的竣工时间推迟3个月;捷铵科技(JHM,0127,主板科技组)也表示将继续搁置峇都加湾的扩张计划。
在智能手机方面,分析员指出,去年底没有出现购物狂潮,第四季全球的设备出货量按年下降20%。
消费者买升级手机兴趣减弱
“主要是因为智能手机市场在第一季进入淡季。此外,随着技术接近成熟阶段,消费者买升级手机的兴趣减弱。”
分析员指出,手机售价从2019年的334美元(约1500令吉)快速增长到2022年的415美元(约1820令吉),之后开始下降,因此预期其前景仍不明朗。
国际数据公司(IDC)为此在3月初将2023年全球智能手机出货量的预测从2.8%增长修改为收缩1.1% 。
分析个别股项时,分析员指出,益纳利美昌(INARI,0166,主板科技组)在智能手机射频 (RF)业务中的巨大风险敞口(约占集团收入的60%),对益纳利美昌维持“中立”评级。
“为了缓解最新模型需求低迷的问题,益纳利美昌提供更多传统RF模型,作为维持收入的措施,但这是以牺牲利润为代价的。”
与此同时,其新产品的投资及中国业务的扩张速度并不足以缓解眼前的疲软。
肯纳格选择看好盈利可见度高的公司,即科艺集团(KGB,0151,主板工业产品服务组)、LGMS公司(LGMS,0249,创业板科技组)和广宇科技(PIE,7095,主板工业产品服务组),给予这3家公司”超越大市”评级,目标价分别是1令吉92仙、1令吉50仙及4令吉零5仙。
分析员解释,科艺集团是前端晶圆厂扩张的代表,有强劲的盈利可见度,即17亿令吉的订单和20亿令吉的标书支撑。此外,它在大马、新加坡和中国等多个市场有稳固的立足点。
“而LGMS公司的优势在于不断增长的网络安全业务地位,而其新的专有认证预计将成为下一个盈利驱动因素。”
至于广宇科技的优势是全面的技能组合和多元化客户群,分析员认为它是跨国公司的首选电子制造服务(EMS)供应商之一。而且,作为富士康的一个部门,它享有各种竞争优势。
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