中行行长们越来越担心通胀仍未被挫败,由此陷入货币紧缩的新阶段。在此之前,这些经济体已经经受至少一年的升息冲击。
北半球的夏季本周正式开启,恰逢英国的数据显示价格涨幅惊人,通胀顽固,而且联储局主席鲍威尔警告称很可能有必要再升两次息。
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周四,英国中行和挪威中行双双加快紧缩步伐,升息50个基点并承诺还会进一步升息。瑞士官员则表示,即使通胀率接近2%,他们也不准备停止货币政策行动。
总而言之,月初时,联储局一如预期暂停升息曾让市场期望会迎来喘息空间,到如今临近月底,已经变成多国齐声对价格上涨发出警告。而且,随着未来几个月借贷成本上升,经济前景也将蒙上阴影。
最典型的例子莫过于土耳其。接近40%的高通胀率最终迫使总统埃尔多安周四不得不让紧缩启动。接下来是英国,英国物价涨幅仍高居8%以上,难以消退。
英国中行行长贝利在热浪滚滚的伦敦向记者表示:“通胀率仍然过高,我们必须加以应对,我们知道这很难,可以理解许多有抵押或贷款的人会担心这对他们的影响。但是,如果我们现在不升息,以后可能会更糟。”周四全球市场上,贝利尴尬地成为关注焦点。
一天前,英国统计局公布的基本通胀率升至31年高。这一数据迫使英国决策者把升息幅度翻倍,上调基准利率至5%,创下15年高点,尽管市场此前预计升息50个基点的可能性只有40%。
彭博经济研究称,英国中行升息50个基点的决定令人意外,但从最近的数据来看,很难说它不合理。
彭博研究高级英国经济学家汉生说:“现在下一个问题显然在于,这是否会是个起点?如果是这样的话,我们认为核心通胀和服务通胀将需持续上升——但这并非我们的基准情形。我们认为两者都将保持在当前水平,然后冬季将出现更实质性的下降。这意味需要采取进一步行动,但幅度较小。”
虽然这一决定是为了应对英国国内消费者价格上涨的冲击,但它同时也成为全球中行一周多来政策换档的高潮。
这轮换档始于联储局上周三暂停升息,但可能最早7月重启紧缩。鲍尔周三向美国众议院金融服务委员会表示:“把通胀率降至2%的过程还有很长的路要走。”
上周四,欧洲中行刚宣布完升息,就预测下次还会加。鹰派决策者随后宣称他们不会就此止步。一周过后,挪威也大幅上调利率峰值的预期,这意味可能需要采取更多行动来遏制该国的通胀,作为G-10货币中今年表现第二差的货币,挪威克朗疲软助推物价上涨。
即便是在核心通胀现在甚至于已经低于官方2%上限水平的瑞士,中行也不愿冒任何风险。官员们把升息幅度收窄到仅25个基点,这是至今最小的升息幅度,但警告称行动尚未结束。
同样,土耳其中行也承诺将进一步收紧货币政策,但警告称未来会渐进式采取措施。但这却不足以打动市场,市场原本预期升息幅度会大得多。土耳其里拉一度下跌4.3%,该国的美元债日内回吐涨幅转跌,通过信用违约互换以防土耳其债务违约风险的成本跃升36个基点至529。
(彭博社)
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