6州选举号角响起,股市在州选前夕将出现波动,但政治与宏观经济更清晰的前景将成为股市的顺风车,并有利于提振投资情绪,分析员看好马股在年底可升上1500点。
兴业研究指出,随着6州州选将于8月落幕,预计政治局势在选后将维持现状,政治风险的缓解让团结政府有空间落实改革议程,投资者已开始展望2024年,全球经济成长前景良好,以及美国利率见顶将有助于提振新兴市场风险资产。
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短期核心防御策略仍合适
该行认为,尽管投资者会趁疲软时吸纳优质股,但短期的核心防御策略依然合适。
尽管团结政府拥有三分之二的多数议席,但自第15届全国大选结束以来,政治气氛一直非常紧张。鉴于政治理念不同,加上反对党的持续煽动,联合政府的组成是前所未有的。
该行说,6州州选举可能成为马股的分水岭,因选举结果为衡量选民对团结政府的支持程度,并影响实施改革的政治意愿的大小,选后的改革步伐将是建立市场对未来结构性变革信心的关键。
全球宏观经济料复苏
分析员预测,全球宏观经济在第三季开始复苏,除日本外的许多亚洲主要经济体,在贸易、工业生产、零售销售和制造业采购经理指数(PMI)数据都有回弹迹象。亚洲为世界工厂,上述种种迹象表明,复苏已开始萌芽,并在短期内开花结果。
全球成长领先指标显示,全球工业生产已开始回弹,并将在未来几个月内进一步走强。另外,全球股市和房产市场持续上涨带来的财富效应,将对主要发达市场与新兴市场经济体的消费者支出带来积极效益。
马股在州选落幕前或持续波动,但政治和宏观经济清晰的前景将带动马股走高,并提振投资者情绪。目前,马股因企业脆弱的盈利,以及马币兑美元汇率持续疲软的拖累,估值并不特别高,2024财政年本益比仅为13.6倍。
现逐步趁低买进良机
该行指出,强劲的基本面为投资者的主要考量,处在落后大势的马股是逐步趁低买进的良机,给予银行、油气、公用事业、基础原料、非银行金融机构、医疗保健和房产领域“增持”评级,维持富时综指2023年目标在1500点。
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