黑海粮食走廊虽中止 库存仍高 棕油价难掀涨潮

俄罗斯和乌克兰的葵花籽产量占全球葵花籽产量的45%，每年生产2500万至3000万公吨。俄乌战争刚开始时，由于进口商减少了高库存水平，囤积库存导致几个月的需求疲软。

葵花籽油产量出口
供应超预期

分析员注意到，近期葵花籽油的产量和出口供应超出预期，主要是来自黑海地区的出口大幅增长。乌克兰葵花籽和油的库存水平目前较低，这也导致葵花籽油出口价格为每公吨850至900美元（黑海离岸价），与其他主要植物油相比，有相当大的折扣。

“出口商最大限度地增加了交货量，以避免一些风险，包括粮食交易不续签和运输路线中断。进口商也抓住机会囤货，满足了本季越来越多的葵花籽油需求。”

分析员认为，重要时间点在9月。在对整体油籽和植物油供应造成任何真正损害之前，还有时间解决粮食交易问题，因为俄乌的下一个农作物收获周期将于9月份开始。

“此外，乌克兰不再那么依赖粮食走廊。根据乌克兰农业资讯机构数据，自今年3月以来，通过河港、铁路和公路运出该国的农作物，多于通过粮食走廊运出的农作物，5月份仅通过走廊运出约100万公吨粮食，而通过河港运出的为200万公吨，显示乌克兰对走廊的依赖大大减少。”

有鉴于此，分析员维持种植业的“中和”评级，首选吉隆坡甲洞（KLK,2445,主板种植组）、IOI集团（IOICORP,1961,主板种植组） 和丰益国际有限公司，目标价分别是26令吉10仙、4令吉35仙和4.40新元。