安联银行贷款财库业务或有惊喜
（吉隆坡20日讯）虽然安联银行（ABMB,2488,主板金融服务组）的净利息赚幅仍有缩减风险，但由于贷款和财库业务有望捎来意外惊喜，分析员继续乐观看待该公司的业务展望。
净利息赚幅料续跌
丰隆研究分析员拜会安联银行管理层后发布报告说，截至2023年3月止第四季，虽然该公司的净利息赚幅已按季缩减23个基点，但接下来恐怕还是会下跌，这主要是农历新年后该公司推出高息定存活动，而相关影响尚未完全显现。
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不过，分析员认为，国家银行5月初升息，可能有助于减轻上述冲击。
“整体而言，预计该公司的季度净利息赚幅将会以更小幅度缩减。”
丰隆估计，随著存款竞争降温，定存利率将回调，预期安联银行的净利息赚幅将从2024财政年第二季起逐步止跌回升；安联银行管理层预期2024财政年净利息赚幅将减少9至14个基点，符合丰隆下滑9个基点的预测。
放眼贷款成长8至10%
安联银行的2024财政年贷款成长目标为8至10%，不仅快于2023财政年第四季的6.2%，也胜过丰隆预测的6%增幅。
管理层补充，中小企业和商业贷款有望录得双位数增长，加上抵押贷款保持强劲、加强永续绿色企业贷款等措施，因而给出上述正面目标。
除了核心贷款业务，安联银行的非利息收入业务也可望带来惊喜。
丰隆认为，安联银行的财库部门2023年走弱后，随着公债市场保持强稳，这项业务预期将会回弹，进而带动2024财政年非利息收入增长27%。
贷款成本方面，丰隆估计，安联银行的2024财政年净贷款成本将与上财政年的32个基点相去不远，管理层的目标是30至35个基点，而丰隆的预测是31个基点。
管理层的净贷款成本目标也包括了拨备回拨款项，惟他们并未透露预测数据；该公司2023财政年第四季回拨款项为3亿零400万令吉或62个基点。
拨备行业居前
目前，安联银行的贷款损失拨备依然充裕，居于行业前列，总减值贷款比率最高相信也不会超过3%，2023财政年第四季更是只有2.51%，目前并无任何大规模贷款必须列入谨慎观察名单，整体资产素质十分优异。
丰隆将基础年份调整到2024公历年后，维持安联银行的4令吉15仙目标价和“买进”评级，市账率和股本回酬率目标分别是0.86倍和10.1%。
分析员补充，安联银行的0.86倍市账率目标虽然高于5年平均的0.76倍，但依然符合银行业的0.85倍水平，况且，该公司的股本回酬率目标也比5年均值高出2个百分点。
分析员认为，安联银行近期股价回调，只会提高其风险回酬率，毕竟该公司仍具备估值不高、6至7%诱人现金股息等优势。
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