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发布: 8:34pm 21/07/2023

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15億加碼越南房市 金務大提振海外盈利

(吉隆坡21日訊)金務大(GAMUDA,5398,主板建築組)斥資近15億令吉加碼越南產業市場,此舉獲得分析員一致看好,惟在交易完成前,他們傾向於維持現有盈利預測不變。

金務大週四公佈,產業臂膀——金務大置地(Gamuda Land)已透過3家外國獨資子公司簽署股權轉讓協議,將以7兆2000萬越南盾(約14億7000萬令吉)收購Tam Luc實業機構(Tam Luc Real Estate Corporation)。

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預期5年內完成開發銷售

Tam Luc實業擁有胡志明市守德城總面積9.1英畝的土地,金務大置地計劃將此地開發為發展總值達11億美元(約51億2000萬令吉)的綜合房產項目,預期5年內完成開發和銷售。

在交易完成後,金務大置的土地儲備將提高到3900英畝左右,潛在發展總值超過600億令吉。

興業研究看好上述收購計劃將加強金務大置地的越南業務。此前,金務大置地高達90%或130億令吉的海外房產發展總值來自於越南項目。

“同時,上述計劃也為金務大置地提供了進入胡志明市黃金地段的機會。胡志明市已為2021至2030年期間的高樓項目實施發展限制。”

興業說,上述項目屬於高端房產,售價為每平方公尺4000至7000美元,鑑於過去5年越南新高端房產的穩定吸納率超過75%,這為金務大置地的新項目提供了支撐。

50%盈利來自海外佔優勢

“預計有關地區周邊兩年內都不會有新的高端項目,而附近的守添(Thu Thiem)新城區則以每平方公尺售價超過7000美元的高端市場為主,金務大置地的競爭風險相對可控。”

不過,興業指出,在上述交易完成前,該行選擇保留金務大的盈利預測、目標價和評級,並強調該集團多達50%盈利來自於海外市場的優勢,有助於降低國內奪標建築工程減少的潛在風險。

該行補充,金務大的股價交易水平為2024財政年的13倍本益比,相較之下,在2017年中期該集團的建築訂單僅有78億令吉時,其交易水平達14倍,因此在該集團的建築訂單已提高到215億令吉的現在,其價值顯得低估。

興業:若奪下MRT3將調整估值

該行說,若金務大奪下總規模達40億至60億令吉的捷運三線(MRT3)項目,他們將考慮調整其估值。

肯納格研究表示,金務大的分類加總估值(SOP)為每股4令吉90仙,而上述項目的內部回酬率約為20%,假設賺幅為10%,金務大的每股估值將提高12仙。

“在交易完成前,我們決定保持金務大的盈利預測,每股估值也維持4令吉90仙。”

受最新購地交易提振,金務大週五走高,一度升上4令吉50仙,閉市收報4令吉49仙,全天微揚2仙,成交量報536萬8700股。

15億加碼越南房市  金務大提振海外盈利

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