净利息赚幅减　贷款成本增 银行次季净利恐承压

“拥有前置存款的大众银行（PBBANK,1295,主板金融服务组）和丰隆银行应对这些挑战时可能显得较为从容。”

该行补充，大众银行上一季的存款按季增长2.3%，贷款成长目标却是相对保守的4至5%，在流动性增加之下，该行可能会选择减少收取存款或是加快争取贷款。

“在其他银行热衷于追逐风险和利息都更高的贷款之际，大众银行更倾向于扩大他们青睐的零售贷款市场份额。”

非利息收入表现仍强稳

非利息收入方面，MIDF研究指出，银行业的表现仍保持强稳，受马币波动、市况改善和公债回酬率下滑等影响，银行业的财库收入将有望提升。

“实际上，债券发行和资金市场活动皆已有改善，这将会提振银行业的收费收入。”

无论如何，该行说，区域业务比例更显著的银行可能面对较沉重压力，因为其他市场的情况不比国内市场乐观。

该行指出，联昌集团积极推进印尼呆账销售活动，减轻了贸易及外汇收入降低冲击，而该公司的新加坡业务也采取利率掉期策略，宁可牺牲净利息赚幅争取更高的非利息收入，这将有助于提高该公司的整体收益。

该行补充，过去数季，大众银行和兴业银行（RHBBANK,1066,主板金融服务组）的资产管理业务都表现出色，加上低比较基础效应，相信有机会交出亮丽的成绩单。

至于资产素质和拨备影响，MIDF研究表示，小规模银行的资产素质问题，以及部分银行可能增加拨备，都会为他们的贷款成本造成负面影响。

然而，该行强调，由于国内银行业的贷款成本目标向来保守，即便是面对上述情况，行业展望也不算太过悲观，即使考虑到银行重新倾向于保留现有拨备而非回拨，情况也相同。

“在不利因素延续之下，隔夜政策利率（OPR）仍在5月上调，有鉴于此，我们对潜在的宏观经济拨备增加的态度保持谨慎，在第二季这种情况会更为明显。”

无论如何，该行认为，部分资产素质卓越的银行可能展开拨备回拨，当中包括了大众银行、丰隆银行和兴业银行。

MIDF研究总结说，整体而言，近期银行股走高后，估值已变得不太诱人，由于业务展望不如前期乐观，盈利增长动力已落在非利息收入上。

“顺风逐渐缓和，净利息赚幅复苏也比预期来得慢，贷款增长前景不太乐观，银行倾向于维持现有拨备。”

该行说，非利息收入复苏和高股息可能为部分银行加分，此外，资产素质和贷款损失拨备皆强稳的银行可能会宣布回拨，也是银行业的正面因素。

目前，该行维持银行的“正面”评级，首选股为大众银行和兴业银行，目标价各报4令吉76仙和7令吉58仙。