(吉隆坡1日讯)马来亚银行(MAYBANK,1155,主板金融服务组)上半年仍遭受净利息赚幅(NIM)压缩,净利主要由非利息收入贡献,尽管如此,分析员指出,随着资产质量改善,马银行能够降低预期信贷成本,下半年的净息赚幅压力会缓和。
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肯纳格研究分析员表示,马银行上半年的净利和股息均符合预期。其净利占肯纳格全年预测的48%,并且达到市场预测的49%。
资金竞争激烈
“半年净利息收入按年小幅下降2%,原因是在贷款增长5%的情况下,资金竞争激烈,净利息赚幅被压缩。”
马银行在业绩汇报会上指出,自去年隔夜政策利率(OPR)逐步上调后,出现了激烈的存款竞争,银行的净息赚幅会继续受到影响。之前的指引是,净息赚幅将被压缩5个基点,但如今预计会扩大到25个基点。相反的是,由于外汇收益等显著增强,集团的非利息收入增长了56%。加上有效税率降低,推动了上半年的净利。
“不过,马银行下半年净息压缩有望改善,因其资产质量得到改善,使该集团能够降低预期信贷成本。”
分析员解释,由于集体协议修订,马银行的人员成本上升,成本收入比率上升至47.5%。然而,某些还款模式更稳定的企业账户有回拨,使到信贷成本改善至31个基点。
“马银行也指出,随着产品定价逐渐合理化,未来几季的净息赚幅可能会出现复苏。”
同时,由于对其资产质量的信心增强,马银行将2023财政年的信贷成本提高至30到35个基点。
马银行还在汇报会上表示,其贷款增长仍将与行业保持同步增长,并希望在未来几季看到新加坡市场有强劲增长。
“存款管理方面,马银行更有针对性,着重在到期却不再续存的高利存款。尽管这可能会使贷存比率上升,但这将使净息差更具可持续性,其资本仍然足以推动贷款。”
总结所得,肯纳格维持对2023和2024财政年的盈利预测不变,因第一季的表现大致上稳当。
虽然该行维持马银行的9令吉25仙目标价,但是将评级从“超越大市”降为“符合大市”。“因为当前的价格已经公平地反映了股息和股本回酬率(ROE)的可续性。”
29仙股息 14日除权
另外,马银行盘后公布,周三宣布派发的每股29仙第一次中期股息,将在9月14日除权、15日享有、27日支付。
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