亞洲中行短期難降息 新興亞債展望變淡

（倫敦4日訊）新興市場中行正加入先進國家中行行列，讓投資人對貨幣政策迅速轉為降息的預期降溫，這不利新興市場債券的展望。

交換合約數據顯示，交易人士幾乎排除亞洲貨幣政策未來12個月轉為較寬鬆的展望，也降低原先對拉丁美洲和中歐的降息預期。這樣的預期轉變主要受美國聯儲局“升更高、維持更久”的說法帶動，而且決策官員尋求支撐本國的貨幣匯率，並應付厄爾尼諾現象帶來的通脹威脅。

全球此一日益鷹派的看法，顯示新興市場本幣債券可能面臨更多麻煩，此前交易人士認為隨著經濟放緩，較富裕國家的中行可能很快就會啟動降息。

彭博資訊一項追蹤債券的指數在8月跌了2%，為2月來最大跌幅；追蹤新興市場貨幣的指數則下跌1.5%。

倫敦GlobalData新興市場總體策略主管哈里森表示：“相較於過往4至5個月廣泛的通脹放緩，新興市場的通脹展望變得更不明確。新興市場本幣債券在未來幾個月也將面臨美元進一步升值、聯儲局進一步升息的風險，但我們還沒有到那樣的地步。”

亞洲現中行轉鷹趨勢

亞洲各地正出現中行立場轉鷹的趨勢。韓國中行上月矢言要把限制性政策維持“相當長的一段時間”。這使得交易人士的價格考量排除了明年降息0.25%的可能性。

印尼中行在8月稍早表示，將允許短期債券回酬率上揚以便支撐印尼盾匯率，這意味距離貨幣政策轉為寬鬆立場還有很長的距離；印度中行上週表示，愈來愈擔心糧食價格飆漲，這番話促使市場縮減稍早認為可能激進降息的押注。