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发布: 5:52pm 27/10/2023

升息

美国经济

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升息无阻强力消费推动 美国第三季成长4.9%远超预期

(图:法新社)

(华盛顿27日讯)在者支出激增推动下,第三季度创2021年来近两年来最快增速。

美国商务部公布,第三季国内生产总值(GDP)初估报告显示,实质年增率高达4.9%,不仅远远高于第二季的2.1%,也优于预估的4.5%,是2021年初以来最强,主因消费支出强劲,以及企业库存激增。

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分析表示,强劲的经济显示即使加息也没有衰减的个人消费一直拉动强势的美国经济。

交易员预期联储局到年底前都将按兵不动的几率提高。

数据显示,第三季个人消费支出激增4.0%,符合预估,远高于第二季的0.8%;产品及服务消费分别成长4.8%及3.6%。消费对GDP成长率贡献为2.69%,远高于第二季的0.55%。

民间投资上季大幅增加8.4%,对经济成长率的贡献度为1.47%,但主要是靠库存投资贡献1.32%,而固定资本投资仅贡献0.15%。企业投资两年来首度下降,因设备支出减少,但住宅投资两年来首增。

第三季通胀略微下降,个人消费支出(PCE)核心平减指数年增2.4%,比第二季的2.5%稍低;扣除住宅及能源后的超核心服务业通胀3.6%,比第二季略高。PCE整体平减指数则年增2.9%。

前景受多重担忧因素干扰

美国从开始加息已过去1年半,经济仍保持良好势头。但另一方面,目前有很多令人担忧的因素。

有分析人士认为,第四季GDP成长幅度可能会放缓,主要受美国助学贷款从10月开始要恢复偿还,以及美国汽车工人工会(UAW)针对底特律3大车商发动持续逾一个月大罢工等影响。

另,市场的长期利率持续攀升、俄乌战争与以巴冲突等地缘政治紧张、美国可能出现政府局部关门,以罢工行动等,都被视为考验美国经济韧性的重大因素。

经济学家等在1年前预测美国经济将在2023年内陷入衰退。实际上,从2022年3月解除零利率已过去了1年半,经济势头并没减弱。

联储局也做出了误判,在6月曾预测第四季的增长率为1.0%,而9月大幅调整为2.1%。

有观点指出,随着美国经济从疫情中恢复,报复性消费出乎意料地长期持续。

除了加息效应反映到经济上存在滞后之外,影响美国经济的因素越来越多。

10月起,在疫情下暂停的学生贷款将恢复偿还。截至6月,贷款余额高达1.57兆美元,借款方涉及到广大群体。日本第一生命经济研究所估算,这将把美国第四季增长率拉低1.8%。

旧金山联邦储备银行8月曾指出,因疫情下发放现金补贴而膨胀的家庭过剩储蓄有可能在第三季枯竭。美国家庭的过剩储蓄在2021年8月高峰时达到2.1兆美元,创出历史新高,支撑了旺盛的消费。

拉动消费的因素也不少,包括股价(比疫情前上涨30%左右)和房价走高、工资上涨速度超过物价涨幅等。

美国第三经济成长4.9% 升息无阻强力消费推动

联储局利率不变几率较大

虽然联储局在10月31至11月1日召开的下次FOMC会议上保持政策利率不变的可能性较大,但如果经济不会就此冷却,在下次会议之后新一轮加息仍会成为选项。

因房贷利率上升,9月美国的二手房销售套数降至大约13年以来的最低水平,货币紧缩政策在部分领域引起了阵痛。

惠誉国际评级的数据显示,信用等级较低的“次贷阶层”拖欠汽车贷款60天以上的比例9月创出有数据可追溯的过去30年的最高纪录。

货币紧缩政策长期化,会产生使经济急剧减速风险加大的不良影响。联储局政策营运的难度越来越大。

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