10月棕油庫存料升12% 有望寫逾4年高位

另一方面，興業研究分析員今日在報告指出，考量季節性鮮果串產量走高，國內種植業者今年第三季淨利料能取得強勁季度表現，不過產量季節高峰，原棕油價格則表現平平。

“大馬及印尼種植業者今年第三季的淨利料能按季走高，而在本地方面，我們追蹤的種植公司鮮果串產量平均按季升高24.8%，但原棕油現貨價下跌1%，而印尼業者方面鮮果串產量按季升高18.5%。”

縱然我國及印尼種植業者第三季淨利表現大爆發，但按年表現料平平。

“在大馬，我們所追蹤的種植業者鮮果串產量按年平均微起4.9%，而原棕油現貨價卻年跌4.3%，印尼方面鮮果串或走跌4.9%，而淨原棕油價格按年升高1.5%。”

第三季淨利料起落參半

若以原棕油產出預測為例，興業研究追的種植業者今年第三季的淨利料起落參半，當中4家種植公司包括吉隆坡甲洞（KLK,2445,主板種植組）、第一資源（First Resources Ltd）、布米達馬農業（Bumitama Agri）和金光農業資源（Golden Agri）的淨利表現或落後全年預測。

“另有5家公司料可大幅符合預期，而最終或僅有1家即IOI集團（IOICORP,1961,主板種植組）可取得強勁表現。”

談及種植領域下游業者表現，該行續指，在印尼方面基於上游及下游產品些許稅務差，預期賺幅無論按季或按年都將走軟，而隨著印尼方面競爭力減退，則我國下游業者的季度賺幅或稍微走強。

“我們認為，印尼種植業者產量高峰已過，至於我國業者方面料還能迎來1至2個月的全盛期，而一旦厄爾尼諾（El Nino）的乾旱氣候影響產量，預期明年次季末原棕油價格將踏入上升週期，相信純種植業者將能受惠，因此維持‘中和’投資評級，同時今、明兩年的原棕油價格預期也維持在每公噸3900令吉。”

若放眼區域種植領域，興業研究依舊喜歡本地業者，因印尼方面受到稅務架構影響，使得淨利表現缺乏吸引力，本地種植業者首選砂勞越油棕（SOP,5126,主板種植組）、大安控股（TAANN,5012,主板種植組）及IOI集團。