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发布: 6:33pm 09/11/2023

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外资连3月撤离大马 10月售49亿股债

(吉隆坡9日讯)由于以巴战争升温以及联储局的鹰派立场,投资者展开避险,10月大马资金市场(债市和股市)遭抛售共49亿令吉,高于9月的38亿令吉,以及是连续第三个月面对外资撤离。

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外资10月净卖26亿债券

肯纳格研究表示,外资连续第三个月沽售大马债券,在10月共脱手26亿令吉,不过沽售额低于9月的44亿令吉。外资主要是沽售大马政府债券。

外资持有的债券降至2672亿令吉(9月为2697亿令吉),占总债券额的13.5%(9月为13.7%),写4个月新低。

其中,大马政府债券的沽售额扩大至17亿令吉(9月为外流5亿令吉),令外资持有的大马政府债券比例下跌至34.4%的11个月低点(9月为35.4%),这主要由于美国债券回酬率大涨。

肯纳格指出,地缘政治风险不断升温,以及市场担忧联储局的鹰派立场,令避险资产需求增加,冲击新兴市场债券(例如大马政府债券)。此外,大马和美国10年期政府债券的回酬率差距进一步扩大,令外资对大马债券的购兴下一步下降。

马银行研究指出,全球风险投资情绪在10月受到打击,因为美国国债回酬率快速升高,而中东冲突进一步打击经济成长和通胀率前景。

过去3个月(8至10月),外资共沽售120亿大马债券,令外资持仓总额减少至2672亿令吉,但从年初至今来看,外资仍然保持净流入总共204亿令吉(9月为累积净流入230亿令吉)。

转净卖23亿马股

股市方面,继7月至9月连续3个月净买入22亿令吉大马股票之后,外资在10月转为净卖23亿令吉马股,为2020年7月以来最高净卖额(9月为净买进7亿令吉)。

肯纳格表示,这很大程度上归因于中东冲突升级带来的避险情绪,以及美国经济数据好坏参半,令联储局的货币政策方向不明朗。

公用事业股和产业股出现一些外资流入,部分缓解了金融服务和消费股的大量资金外流。

展望:外资将回流

展望未来,尽管周期性资产持续面对逆风,但肯纳格预期计在短至中期,外资将涌入,以展开资产重新分配。

由于该行评估美国联邦基金利率已经见顶,债券投资者可能会逐渐远离美国,并重建在新兴市场的仓位。

“值得注意的是,在联储局紧缩周期结束后,大马债券市场的外资持有量往往会在6至12个月内增加。”

该行预计国行将维持目前的政策立场至少到2024年底,同时政府继续进行财政整顿政策,以及国内经济基础坚实,因此看好投资者可能会增加收购大马的资产,以追求收益回报和资本增值。

撤资潮加剧马币跌势

大华银行表示,10月份外国投资组合资金加速外流,加剧了马币的疲势。截至10月底,马币兑美元汇率下跌1.6%,至4.766。

外储年初至今跌61亿美元

国家银行的外汇储备也按月下降17亿美元,至1085亿美元,年初至今共下跌61亿美元。

随着联储局在11月初转鸽,以及美国就业数据疲软,债券市场短暂反弹,不过联储局官员最近的鹰派谈话,令债市回跌。

市场忧虑也转向油价,全球需求疲软,导致布兰特油价走低。

地缘政治和宏观风险令投资者神经紧绷,导致亚洲货币包括马币回落。

不过,大华银行维持美元在2024年整体走软的看法,这是由于联储局利率见顶、随后预计从2024年6月开始降息,以及中国的投资情绪和宏观数据进一步稳定。

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