联熹评级下调 股价反映全购可能性

（吉隆坡15日讯）联熹（RANHILL,5272,主板公用事业组）因高折旧导致第三季业绩低于预期，尽管杨忠礼电力（YTLPOWR,6742,主板公用事业组）的入股让股价上涨58%，但分析员相信，全面收购的可能性已被考虑在内，故下调评级至“卖出”，目标价70仙。

根据马银行研究的报告，联熹第三季净利录得1000万令吉，带动首9个月净利至3300万令吉，分别占该行与市场全年预测的68%和71%，其差异在于折旧高于预测。

本季没有宣布派息，与过去预测一致，公司也尚未对杨忠礼电力成为大股东做出任何官方回应。

在第三季，环境业务因高折旧和摊销逐渐降低，电力业务则因第二监管期（RP2）高维修成本而跌至亏损，服务业务也因联熹水务公司的项目账单较低，导致盈利同样逐步降低。

分析员调整2023/24/25财政年净利预测至-8%/+4%/+6%，这反映新折旧率和大型太阳能（LSS4）发电厂。

鉴于LSS4项目和服务业务高本益比（PER）目标，分析员将目标价从60仙上调至70仙。

“该股当前估值相当高，相信短期内全面收购的可能性很低。”