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发布: 5:23pm 29/11/2023

离世

芒格

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传奇谢幕 巴菲特搭档芒格离世

(纽约29日讯)与“股神”巴菲特搭档近60年的波克夏公司(Berkshire Hathaway)副董事长查理(Charles Munger)周二在加州医院,享耆寿99岁。

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享耆寿99岁

波克夏透过新闻稿发布这个消息,巴菲特在新闻稿中说:“没有芒格的启发、智慧和参与,波克夏不可能打造到当前的规模。”

美国银行首席执员莫尼罕和前富国银行首席执行员史劳称芒格是传奇人物。

史劳说:“芒格还是一位慷慨的慈善家,他的很多诚挚建议及令人耳目一新的观点对全球商业产生了积极影响。”

芒格原是律师,襄助比他年轻7岁的巴菲特制定长期投资的理念,共同将一家摇摇欲坠原为纺织品制造商的波克夏改造为商业帝国。

在他们的管理下,从1965到2022年,波克夏一年平均收益达到了20%,大约是标普500指数的两倍。数十年来复合回报使这对搭档成为了亿万富翁,也成为投资界的英雄。

芒格也是波克夏大股东之一,持股约值22亿美元。根据《福布斯》的资料,他的净值约为26亿美元。

投资圣手厌恶虚拟币 最后持股曝光

被称投资圣手放芒格生前除对AI抱持保留态度,更不讳言对比特币等虚拟货币的厌恶,直言是“蠢又废”的投资标的。据最新披露的13F文件显示,更只投资富国银行、美国银行、阿里巴巴约占16%与美国合众银行等4档股票。

这位投资圣手在加入波克夏之前已经发家致富,除了任职波克夏副董事长,芒格还是房产律师、出版公司Daily Journal的董事长兼发行人、好市多董事会成员、慈善家和建筑师。

芒格辞世对波克夏影响不大

美国财经周刊巴隆资深副主编贝瑞撰文指出,虽然芒格是巴菲特的左右手,但巴菲特的公司波克夏一直都是巴菲特的个人舞台,芒格辞世对波克夏不会有太大影响。

93岁的巴菲特自1965年开始就掌理波克夏,而且宝刀未老的他,目前还仍然担任管事的首席执行员。去年巴菲特受访时还形容自己对于波克夏一直都在努力工作。

芒格身为波克夏副董事长,由1978年起就是董事会成员。贝瑞认为,芒格对于巴菲特的角色,比较多的性质是咨询、顾问,而不是深入公司日常营运。芒格过世的消息在周二美股即将收盘之前传来,市场的反应小,波克夏B股微跌0.4%,至360.05美元。

巴菲特:芒格拓宽我的投资策略

巴菲特盛赞芒格拓宽了他的投资策略,从偏爱买入低价陷入困境的公司,希望能从中获利,转变为关注较优质而价格遭低估的公司。他说芒格一直强调:“让我们买进真正优秀的企业。”

这种转变的早期案例是芒格1972年说服巴菲特同意波克夏以2500美元收购时思糖果(See’s Candies),尽管这家加州糖果制造商的年度税前利润仅400万美元左右,但自此之后,它为波克夏带来超过20亿美元的销售额。

巴菲特2016年接受CNBC访问时说:“他让我放弃以极便宜价格买进马马虎虎公司的想法,知道那会有微薄利润,改为寻找能以公平价格购入的真正出色企业。”

芒格自己在1998年说过,“买下一家企业并不是那么有趣的事,你盼着在它破产前平仓”。

芒格1924年1月1日出生于内布拉斯加州奥马哈,父亲是一名律师,母亲来自富裕家庭。他年轻时也和巴菲特一样、曾在巴菲特祖父的杂货店工作,但这两位未来合伙人多年后才认识彼此。

1962年,芒格开了一家法律事务所Munger, Tolles & Olson,并专注管理同年成立的避险基金公司Wheeler, Munger & Co。

芒格比巴菲特更看好中国投资

在芒格开事务所的同一年,巴菲特开始买进波克夏的股票,3年后取得控制性股权。芒格在关掉避险公司的3年后才加入波克夏,而在两人共同经历美国证券交易所的一件诉讼案后,且芒格因并购增持波克夏持股,他才在1983年当上波克夏副董事长。

多年来,他比巴菲特更看好在中国投资。例如,芒格开始买比亚迪股票的数年后,波克夏才成为该公司最大股东。波克夏2022年开始削减持股。

除了助推实现几乎高达3800000%的回报战绩之外,芒格的许多名言也为诸多柏克夏投资者津津乐道。

投资圣手10大金句

一、要赚大钱,不是买或卖,而是等待。

这句话的真正讯息是,投资要有耐心。通常,投资者会透过积极的买进和卖出来回应市场快速波动,但是耐心等待却能带来长期的良好报酬。这一句话也凸显出投资的“复利威力”。

二、把每一天花在让自己比醒来时更聪明一点。

这句话点醒投资者必须学习并强化对价值投资的了解。他认为学得越多、投资决策越好。他也说过:“学习如何正确投资需要一生的时间。”

三、很多高智商的人都是糟糕的投资者,因为他们的脾气很差。

正如芒格所说,人们普遍认为,定期追踪股票投资组合,同时时时刻刻掌握市场动向是明智的,但对市场表现做出疯狂的反应是不明智的,尤其是在下跌期间。

四、简单化(Simplicity)可提高绩效,因为能让我们更加理解正在做的事。

芒格认为,没什么事情能比了解“为何”和“如何”进行投资更重要了。身为投资者,必须充分了解你要达成什么财务目标、衡量风险偏好和投资期限,并评估可投资的余额,牢记这些因素可以使财富创造变得更加简单和有益。

五、所有明智的投资都是价值投资,取得比你所付出的更多。你必须评估该事业的价值,才能对股票进行估值。

这句话阐明了价值投资。进行股票投资,就是关于判断“股价”与“价值”之间的差距,并采取相应行动。

六、小心投资界的“废话术语”。

芒格说,在金融世界里,要小心“废话”。也就是说,做为投资者,应该要注意企业的管理层并提防他们用胡言乱语来哄骗投资者。

七、不要理会噪音。

市场上有太多的炒作和世界末日预测。当经济蓬勃发展、市场创下新高时,投资者会大肆炒作投资,这会让任何明智的投资者感到畏缩。相反,当经济低迷时,警报就会响起,许多人会声称这是我们所知的全球金融体系的终结。事实是,长期财富创造在于不理会市场噪音,并找到能够驾驭市场两种情绪的长期财富创造者。

八、钓鱼的第一条规则,到有鱼的地方钓鱼。

芒格的这句话,也是华尔街一句古老名言:“到没有其他人的地方钓鱼”,也就是要去寻找别人还没有的很棒股票。

九、逆向思考,永远逆向思考。

二战期间,芒格做为一名军事气象学家,并没有问什么能保证飞行员的安全。相反,他思考的是什么因素会让他们丧命,然后集中精力预测雪、冰或雾等气象条件,而忽略其他一切因素。这也成为他后来的投资哲学之一。

十、了解你的能力范围。

芒格把投资区分为:可以投资、不能投资、太难理解。他经常说,他和巴菲特会果断把潜在的投资项目扔进“太难”的归类里。如果他们无法理解,就会放弃。

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