做空阿里巴巴 做多拼多多交易组合 今年回报已高达95%

（上海2日彭博电）要是已经押注于中国电子商务巨头阿里巴巴和拼多多股价表现各异，则交易员今年以来的回报率可达95%。

这一回报率来自于做多拼多多、同时做空阿里巴巴这一交易组合，其中不含股息和执行成本。随着消费者涌向拼多多的低价平台，拼多多市值超越阿里巴巴，成为中国市值最大的电商企业，这一交易组合近几个月的回报率也在不断提高。

交易组合策略通常包含两个相关证券，做空一个，同时做多另一个。二者表现差距越大，交易获利越高。在美国，拼多多今年迄今已飙升逾80%，阿里巴巴则下跌15%。而且，鉴于有观点认为，行业洗牌才刚刚开始，这种策略可能还有空间。

华尔街一些银行也开始看好拼多多，而不是阿里巴巴。摩根士丹利把阿里巴巴美国存托凭证的评级从“超配”下调至“平配”，同时把拼多多列为中国网购板块首选股，并表示，在消费者对价格的敏感性越来越难以动摇之际，拼多多定位最佳。

“在中国物有所值的消费大势中，拼多多处于最佳位置，而且它还将受益于Temu强劲的长期成长，”晨星分析师Chelsey Tam表示。她还表示，该公司的偏好顺序为拼多多、京东和阿里巴巴。