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发布: 8:31am 07/12/2023

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惠誉:政治因素阻碍改革 大马评级维持BBB+展望稳定

(吉隆坡5日讯)机构(Fitch)确认的长期外币发行人违约评级(IDR)为“BBB+” ,维持“稳定”,但认为政治因素可能阻碍政府制定长期政策和实施改革。

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今年料成长4%
明年4.2%

该机构在报告里预计,大马国内生产总值(GDP)将比2022年放缓,2023年增长率为4%、2024年为4.2%,尤其出口方面仍面临全球需求疲软和贸易阻力。

“工资增长和投资活动扩展,应该会支撑强劲的国内需求。政府的昌明经济框架,指导了发展措施,但现在要评估实施后对大马的增长影响程度,还是为时过早。”

惠誉认为,2023年大马经常账户仍有盈余,不过占GDP的比率将收窄至2.6%。尽管如此,大马的制造业有竞争力,处于有利地位,可以从全球供应链多元化中受益。同时,外国直接投资流入量明显回升。

整体上,惠誉指出,大马有多元化经济和强劲的中期增长前景,同时有高额政府债务。而且,相比营运支出,政府收入较低。

政府调动收入措施有限

该机构认为,大马政府在调动收入方面的措施有限,虽然预算案仍略有扩张,政府会逐步合理化补贴,并有目标减少赤字。可是,增加收入的举措,例如向脱售非上市公司股份者征收资本利得税,估计只会带来很小收益,仅占GDP约0.3%。

债务方面,惠誉预计2023年政府债务将下滑至占GDP的72.3%。2023年大马赎回30亿美元(约140亿令吉)之后,1MDB净债务降至50亿令吉,剩余债务应该会由未来应收账款偿还。

“无论如何,随着补贴进一步合理化和全球最低税的推出,我们预计,到2025年,大马政府赤字将进一步下降至占GDP的3.5%。而整体赤字占GDP的比重,将从2020至2022年平均5.2%,收窄至2025年的2.8%。”

惠誉也提醒,大马政府既要平衡联盟内部利益也要获得选民支持,如果立即大范围取消补贴,又推出各种消费税务来整顿财务,短期内或会面临政治挑战,并引起通胀。

“政治因素应会继续影响有争议的改革,特别是与公共财政相关的改革。”

明年通胀率3%

惠誉预期大马2024年整体通胀率为3%,这意味着,该机构估计我国政府将有大幅度的合理化补贴。“而且,全球大宗商品价格上涨,加上汇率贬值,为通胀带来风险。还有,当渐进式薪金制明年底推行后,通胀可能会再增加0.2至0.6个百分点。”

至于环境社会治理(ESG),惠誉认为,大马在政治稳定、权利、法治、制度和监管质量及腐败控制方面得分为5[+]。

“大马在世界银行的治理指标排名中等,为63.6分,尽管近年来有涉及高层人物的案件,但这个分数代表了大马近期政治和平过渡,并且大马的政治进程、机构能力、确立法制和腐败程度均属于中等。”

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