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发布: 6:29pm 07/12/2023

产业领域

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业绩虽亮眼 销售入账料正常化 产业领域评级下调

文/伍咏敏

(吉隆坡7日讯)尽管产业公司第三季业绩表现亮眼,分析员预计,接下来产业销售入账会恢复正常,而且未来销售和新项目推介的增长率将趋向温和,前景不再那么乐观,因此将产业领域评级从“增持”,下调至“中和”。

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丰隆研究分析员指出,由于今年至今所累积的数据,不论是企业盈利、销售额和新项目推介,表现都有所改善,因此产业领域成为今年内表现良好的行业之一。

第三季业绩表现佳

产业公司第三季业绩表现良好,其中3家盈利超预期,4家符合预期,仅1家低于预期。整个领域的总盈利按季增16.2%,按年涨19.6%,而首9个月的盈利按年扬5.1%。

分析员说,该行所检视的8家上市产业公司,表现超越预期的是森产业(SIMEPROP,5288,主板产业组)、马星集团(MAHSING,8583,主板产业组)和侨丰控股(OSK,5053,主板产业组)。同时有4家公司的表现符合预期,即双威(SUNWAY,5211,主板工业产品服务组)、IOI置业(IOIPG,5249,主板产业组)、金群利(MATRIX,5236,主板产业组)和UEM阳光(UEMS,5148,主板产业组)。

但实达集团(SPSETIA,8664,主板产业组)的表现低于该行预期。

分析员说:“若与市场预测比较,森产业高于预期;IOI置业、金群利和马星集团3公司符合预期;双威、实达集团和UEM阳光逊预期。”

另外,今年第三季,丰隆研究所检视的产业公司,累积销售额达48亿1000万令吉,按季跌24.9%,按年起13%,累积首9个月达149亿7000万令吉,按年涨21.4%。同时,新项目推介达49亿6000万令吉,按年起23.7%,累积首9个月达171亿8000万令吉,按年暴涨1.17倍。

截至今年第三季,累积的未结账销售额则按季减少2%至227亿3000万令吉。

他解释,支撑产业领域亮眼表现的原因,包括劳动力短缺的情况改善,因此项目的入账加速。同时,销售额更高,因更多新项目推介带动销售表现。而且市场上更多新产品,一手市场的交易也相应增加。

而且劳动力短缺的情况改善,加上劳动成本下降,以及建筑原料成本趋稳,产业领域今年推介的产业从去年的低基数强劲回升。

产业指数跑赢综指

分析员指出,随着产业领域业绩表现改善,今年内,产业指数上涨了30.9%,跑赢同期下滑3.3%的富时综指。

无论如何,他说:“更深入地研究该领域优异表现,将发现整个领域表现改善,很大程度上是因为供应因素驱动。首先,发展商加快建筑进度,所以入账更高,进而取得收益增长。然而,这种激励因素应该会在2024年消失,未来的入账水平将恢复正常。”

其次,分析员认为,销售表现改善,部分原因是一手市场有更多新产品上市,促一些买家从二手市场转向了一手市场。

鉴于今年迄今,大马经济仅温和增长,该行预测全年仅达3.8%,分析员认为,今年房内的地产需求不会有太大的变化。

而且经济温和的增长趋势将继续到2024年,国家银行预测将介于4至5%,该行的预测目标为4.8%。因此,分析员认为,发展商不太可能在明年大幅提高新项目推介,因为市场尚未准备好消化更多新项目。

无论如何,分析员相信,还有特定的产业股表现有潜能跑赢整体领域和股市,首选产业股为双威、侨丰控股和IOI置业。

业绩虽亮眼 销售入账料正常化  产业领域评级下调

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10月房贷申请涨23%

另一方面,由于住宅和服务式公寓滞销的情况改善,加上国行维持隔夜政策利率将继续支撑产业领域的复苏,MIDF研究分析员认为,产业领域前景仍完好,维持该领域“正面”看法。

住宅服务式公寓滞销改善

分析员指出,国家房地产数据中心(NAPIC)资料显示,今年第三季,国内滞销的住宅连续7个季度下滑,至2万5311个单位。次季滞销贷款为2万6286个单位,首季为2万6872个单位。

其中,柔佛的滞销住宅单位最多,达4500个,比次季的4717个低;接着是霹雳,达3625个单位,次季为3333个单位;雪兰莪有3296个单位,次季为4307个单位。

分析员说,住宅产业持续减少对产业领域有利,因为这显示出供应过剩情况缓解。

至于服务式公寓,国家房地产数据中心的资料也显示出滞销情况改善,第三季仅2万2152个单位,次季为2万2497个单位。

分析员解释,滞销单位减少,是因为柔佛的服务式公寓滞销单位下跌,从次季的1万3366个单位,跌至第三季的1万2646个单位。柔佛的滞销单位占了总数57%。

分析员认为,服务式公寓滞销情况改善,尤其柔佛州的滞销情况改善,对产业领域来说正面,且有利于柔佛州产业市场的复苏。

同时,吉隆坡的滞销服务式公寓单位减少至4792个单位。

分析员也指出,国家银行最新的数据显示,产业购兴仍令人鼓舞。

今年10月,购买产业的贷款申请仍稳健,增长走势持续,按年涨23%至540亿令吉,9月按年上升15.7%。累积首10个月,产业贷款申请总额达5120亿令吉,按年增4.4%。

分析员认为,较强劲的贷款申请对产业领域来说正面,因为这显示出产业购兴更强劲。

展望未来,随着大马产业领域环境改善,分析员相信,明年产业需求会更强劲。

贷款批准增15.9%

与此同时,贷款批准在10月也更强劲,按年增15.9%。按月比较,总贷款批准也按月上升9.3%,因为获得批准的贷款比率较高,44.3%的贷款申请获得批准,比9月仅40%高。

累积首10个月,贷款批准达2248亿令吉,按年起8.5%。

分析员说,较高的贷款批准显示,发展商的产业销售额强劲,也料在近期内支撑他们的盈利增长。

另外,他补充,隔夜政策利率维持不变,对产业领域来说,也是一项正面消息,可以继续支撑产业需求。

MIDF研究预计,国行将在2024年内,继续维持隔夜政策利率在3%的水平。

分析员也认为,专注在可负担房屋的发展商,销售表现将保持稳健,因为可负担屋的需求仍有韧力。

该行产业首选股为马星集团,目标价为99仙,和金群利,目标价为1令吉86仙,都给予“买入”评级。同时,看好双威,也是“买入”评级,目标价为2令吉25仙,因为伊斯干达特区的前景改善,且双威保健将于2027年上市将提供一些催化剂。

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