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发布: 10:47am 09/12/2023

科技领域

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盈利改善 风险犹存 科技领域展望中和

谢锦彬/报道

(吉隆坡8日讯)受益于消费电子产品需求改善,外包半导体封测(OSAT)和自动测试设备(ATE)第三季盈利显著改善,但仍面临各种风险,包括近期盈利前景可能因全球经济成长放缓而受限,以及汽车销售略有放缓影响盈利,故分析员维持科技领域的“中和”评级。

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第三季盈利显著改善65%

根据大马投行报告,科技领域因外包半导体封测和自动测试设备业者带动,第三季盈利按季显著改善65%,主要因新智能手机的推出带动消费电子产品需求改善,以及腾达机构(PENTA,7160,主板科技组)为医疗领域提供厂房自动化解决方案。

资讯科技支援和服务方面则按季微扬1%,主要因CTOS数字(CTOS,5301,主板科技组)国内主要客户和商业业务增长较好,但大部分被盈获数码(INFOM,0265,创业板科技组)盈利下降抵销。

根据研调机构Canalys数据,全球智能手机出货量按季大增14%,主要贡献来自新型智能手机的发布。苹果与华为新智能手机的需求增加,为第三季业绩带来丰厚利润,并预计会溢出至第四季。但全球智能手机出货量仍处在下行周期,第三季出货量微跌1%。

分析员相信,消费产品业务仍维持疲软,2024年预计会缓慢复苏,消费者情绪冷淡与库存更新周期缓慢将拖累这一情况。

汽车业务方面,短期内仍面临挑战,如低需求、车商间的价格战与高借贷成本,尤其是欧美市场。根据韩国调研公司SNE研究的资料,今年9月,美国纯电动车(BEV)销量按月下滑5%,欧洲则下跌3%,预计这一小幅下滑的趋势将延续至第四季。

然而,中国电动车市场则在价格优势、新车型和政府支持下,正在蓬勃发展。基于数据显示,中国纯电动车9月销量分别按季和按月上升16%和6%,促使科技公司扩大在中国的业务。

汽车领域仍普遍乐观

尽管短期内存在障碍,但汽车领域仍普遍乐观,尤其电动车领域,在电气化和自动驾驶日益普及的推动下,长期前景依然强劲。由于跨国公司厂房扩张放缓,分析员预计2024年将温和成长,但长期轨迹保持不变。

从公司的订单渠道可见,补货率仍旧疲软,缓慢的复苏为订单的可见性蒙上乌云。补货订单减少主要因客户持续清理库存,尤其消费电子产品库存,以及在市场状况不明朗的背景下,客户谨慎接单所导致。分析员对前景仍保持谨慎,预计明年上半年订单可见度将更加清晰,下半年则会大幅复苏。

鉴于科技领域近期盈利前景可能因全球经济成长放缓而受限,加上汽车销售略有放缓的影响将反映在今年第四季业绩,进一步带来盈利下行风险,新智能手机销量溢出效应将呈现在今年第四季,可让益纳利美昌(INARI,0166,主板科技组)受益,分析员维持科技领域“中和”评级,任何积极重新评级将取决于半导体和消费电子领域需求的复苏。

下行风险包括中美科技站与地缘政治升级,以及由于高度依赖有限的关键细分市场而产生的集中度风险。

盈利改善 风险犹存 科技领域展望中和

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