美国2月通胀3.2%高预期 联储局降息料更审慎

由于这是联储局下周政策会议前最后一项通胀指标，而且数据高于预估，使美国经济“晚着陆”，甚至“不着陆”的可能性升高，也使联储局更不愿太早降息，利率走向也更加不确定。

经济学者将聚焦于这次会议能提供哪些线索，来研判联储局的降息路径。

Citadel CEO：避免造成灾难
联储局须放慢降息步伐

有对冲基金之王称号的城堡投资（Citadel）首席执行员格里芬表示，他认为正在对抗顽固通胀的联储局应采取缓慢降息措施，降息速度应该会比人们两个月前预期的缓慢。

格里芬说，联储局最终可能会做的最糟糕事情就是降息、按兵不动然后迅速转向更高的利率，这将会是他们可能采取的最具破坏性行动。

他表示，庞大的政府支出以及去全球化这两股巨大力量持续支持通胀论述。

格里芬对鲍威尔表示同情、称联储局主席职位是“美国最糟糕的工作”。

格里芬说，联储局主席权力并未像外表看起来那么强大，联储局虽控制货币政策、但它必须概括承受华府的所有疯狂行为，这使得联储局货币政策紧缩努力受到政府挥霍无度支出的制约。

通胀怪兽又突袭美国？

美国2月通胀高于预期，显示通胀依然顽强，让市场更加确信联储局3月例会将维持利率不变，至少要到夏季才会开始降息。

美国2月通胀超乎预期，原因是能源价格较前一个月暴增2.3％，食物价格按月持平，房屋成本上涨0.4％。

除了CPI报告外，14日出炉的2月生产者物价指数（PPI）也是联储局官员重要参考数据。

根据纽约联储银行公布2月消费者通胀预期报告显示，受访者认为未来一年通胀率为3％、与1月相同。

对未来3年的通胀率预测由1月的2.4％升至2.7％，此为2023年9月以来首度攀升。对未来5年的通胀率预测由2.5％升至2.9％，此为2023年8月以来首升。

消费者对于长期通胀的预期升高，原因是近日数据显示通胀顽强进而影响民众通胀预期。此结果可能令联储局官员感到不安，因为通胀预期会反过来影响实际通胀表现。

根据芝商所（CME）利率期货市场显示，市场预估联储局在3月19~20日例会降息0.25%的几率仅3％，按兵不动几率高达97％。5月例会降息几率也不到10％，6月几率则约60％。