有鉴于美国通胀仍超出目标、就业市场稳健、股市充满生机,虽然联储局最近重申今年将降3次息,但部分经济学者认为,这年或许降息一次就结束。
Evergreen Gavekal投资长海斯相信,联储局今年可能只降一次息,他甚至无法确定会不会降息。
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该机构首席经济学家文森格也说,通胀超出预期、汽油价格上扬、金价刷历史新高、加密货币及部分股市迎来投机风潮、债券收益率上扬、美元反转,都削弱联储局降息的论点。
Free Market公司顾问长李维斯发表报告指出,核心个人消费支出(PCE)物价指数的3个月平均年增率已从2023年底的2.5%反弹至3.5%,暗示通胀居高不下。
与此同时,2月个人所得仅月增0.3%、个人支出月增率却高达0.8%,储蓄率也从1月的4.1%降至3.6%,引发消费者收支难平衡的疑虑。
不过,阿波罗全球管理首席经济学家史洛克强调,牛市意味着资产获得提振,自联邦公开市场委员会(FOMC)2023年11月举行货币政策会议开始讨论降息以来,美国股市已膨胀10.9兆美元、债市也成长2.6兆美元。换言之,民众财富合计增加13.5兆美元。
Evergreen Gavekal的海斯和文森格等许多市场观察家相信,联储局可能6月降息一次就结束,然后在总统大选变得益发火热之际按兵不动。
Bespoke投资研究根据过往记录发现,1994年联储局开始公开货币决策以来,总统大选年期间,联储局有71.2%的时间按兵不动、15.3%的时间升息,降息的时间仅有13.6%,且分别落在2008年金融海啸、2020年疫情高峰期间。
鲍威尔:联储局有本钱耐心等降息
另一方面,联储局主席鲍威尔29日在旧金山重申,就业市场转弱是触发降息行动的其中一个因素。他并表示,29日发布的2月核心PCE物价指数,再加上最近公布的其他数据,显示通往2%通胀目标的路径时有颠簸。
鲍威尔指出,全球经济成长转弱、美国却是特殊的例外(exceptionalism),代表联储局有慢慢来的本钱。
他说:“联储局能对降息时机保持谨慎态度,因为我们可以。”
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