低价出清缅甸资产 亚通财务冲击微

该行目前保持盈利预测不变，等待监管机构批准此脱售建议；保持“沽售”评级和2令吉35仙目标价。

肯纳格研究也对此脱售持正面看法，认为可解除edotco之前在争取新投资者时面对的环境社会治理（ESG）忧虑。

亚通并未透露买家身分，不过据肯纳格了解，买家为潘继泽（Serge Pun）独资拥有的Pun Tower投资公司，潘继泽控制的祐玛集团（Yoma Group），专注于缅甸市场。

肯纳格表示，脱售价相等于亚通2023年企业价值／营运盈利比的1.2倍估值，远低于大马同行OCK集团（OCK,0172,主板电讯媒体组）的6.1倍估值，以及该集团印尼电讯塔业务的10倍估值。

无论如何，肯纳格相信此折价是部分合理的，因为在缅甸有重大政治风险。

edotco正在积极争取策略投资者，为其扩张计划筹集资金，特别是在菲律宾。而该集团也可通过出售edotco股权所获得的资金来削减债务。

料可释放3.9亿现金

肯纳格相信，此次出售可让亚通释放在该缅甸公司持有的估计3亿9000万令吉现金，而解锁被困的资金。

该公司之前曾提到，要获得缅甸政府批准汇回资金深具挑战，特别是在巨大金额之下。

由于EMM是脱售给缅甸买家，肯纳格相信此交易可顺利获得缅甸当局批准。因此这将使edotco能够实现在2024年撤离缅甸的目标。

亚通在2023年第四季财报中，已经对可能脱售EMM而认列8亿8900万令吉的资产减值。

该行将亚通2024至2025年盈利预测下调2%，以反映EMM的贡献不再，目标价也相应降低2%至3令吉零5仙，保持“跑赢大市”评级。

亚通今日股价止跌回升，最高报2令吉70仙，涨9仙，闭市报2令吉68仙，共扬升7仙或2.68%。