“美元独强”成为新兴国的逆风

国际货币基金（IMF）的数据显示，如果美元汇率升值10%，1年后新兴市场国家的实际国内生产总值（GDP）将被拉低1.9%，对经济的负面影响将持续2年以上。事实上，在2022年美元独自走强时，斯里兰卡的货币卢比大幅贬值，该国陷入事实上的债务违约。

一些国家已经开始采取行动支撑汇率。4月1日巴西中行实施卢拉政府上台以来的首次汇率干预。虽然巴西政府和中行没有明确说明意图，但市场上有观点认为目的在于扭转本国货币贬值。

印尼中行也在4月初进行汇率干预。土耳其中行也鉴于货币里拉贬值和通胀加速，在3月把基准利率提高5%，提高至50%。

对于新兴市场国家来说，糟糕的是像土耳其那样为平息通胀而被迫加息，导致经济萎缩的事态。在多数新兴市场国家，加息行动在2023年告一段落，之后进入降息模式。但美国降息的时间越往后推迟，新兴市场国家重新转向加息的前景越有可能成为现实。

菲律宾中行行长雷莫洛纳表示，“通胀居高不下的风险正在提高，我们或将比以前变得更加鹰派”。

在担忧无法遏制货币贬值这一点上，日本等先进国也如出一辙。日本财务相铃木俊一在4月12日就美元升值表示，在G20会议上“（成为议题）的可能性是存在的。以前也曾出现资本外逃的讨论”。

4月18日在美国首都华盛顿召开的G20会议以及G7财长和中行行长会议上，针对货币贬值的对策很有可能成为讨论的话题。

在2017年的G7会议上，声明中表示“汇率的过度和无序变动，可能对经济和金融稳定产生不利影响”。日本财务省打算在G20、G7会议等场合，就日圆过度贬值时实施汇率干预寻求理解。

SMBC日兴证券的平山广太指出，“与通过货币政策进行应对相比，通过汇率干预暂时应对本国货币贬值、从而争取时间的一面或许更为突出”。其同时预测称：“在G20会议上，新兴市场国家有可能对美国的货币政策表达不满”。

美国将于11月迎来总统大选。总统拜登在4月10日的声明中表示，“与通胀的战斗仍然是经济的首要任务，还有工作要做”。在对物价上涨的担忧不断加强的情况下，是否容忍美元贬值，局势十分微妙。美国和其他与会国家能否在G20会议上达成妥协还难以预测。（日经中文）