发布: 5:02pm 12/02/2025

科技领域

强劲FDI等乐观因素支撑大马科技领域维持“增持”评级

伍咏敏

（吉隆坡12日讯）尽管2024年12月全球半导体销售按月降1.2%，结束了9连升，加上受美国人工智能晶片限制，以及对中国DeepSeek（深度求索）人工智能模型的担忧或降低人工智能支出需求，冲击马股科技指数年初至今下跌8.5%，分析员认为，由全球电子产品消费复苏、利率宽松及中美关系持续紧张导致贸易转移带来的强劲外国直接投资等乐观因素支撑，大马科技领域维持“增持”评级。

鼎峰证券分析员指出，2024年12月，全球半导体销售额达到569亿7000万美元（约2677亿5900万令吉），较2023年12月的486亿6000万美元，按年涨17.1%。不过较11月的576亿4000万美元，按月下降1.2%。

分析员解释，按年强劲增长，主要是因为人工智能相关资本支出增加的激励。不过，基于季节因素和商家库存调整，按月销量下降，并结束了九个月连涨。

“2024年全年，全球半导体销售额按年增长19.1%至627亿6000万美元，主要由强劲的人工智能需求所推动。”

说到2024年半导体的销售亮点，分析员指出，2024年，逻辑晶片仍是销售额最大的半导体，达到2126亿美元，反映出其在人工智能、云计算和先进的计算应用中扮演非常重要的角色。接着是储存晶片，是第二大类别，销售额按年飙升78.9%至1651亿美元，凸显了大容量存储解决方案不断增长的需求。

分析员认为，这些数字，突显了在人工智能扩展和云基础设施发展的推动下，对先进逻辑和大容量内存解决方案的需求持续强劲。

另一方面，由于外部不利因素仍打压市场情绪，大马股票交易所的科技指数表现低迷，2025年年初至今，已下跌8.5%。

分析员解释，主要的冲击因素包括美国前总统拜登宣布限制全球人工智能晶片的进口，引发了人们对半导体需求或受干扰的担忧。

此外，中国低成本人工智能语言模型DeepSeek横空出世，也引起了人们对人工智能支出需求下降的担忧，进一步给科技股带来压力。

分析员说，就在投资者因地缘政治和监管挑战，立场更谨慎之际，这些最新的发展趋势，加剧了科技领域的不确定因素。

他承认，特朗普关税威胁再现和DeepSeek的出现，可能会导致科技领域短期波动。无论如何，对于该领域的长期前景，仍持乐观态度。因为DeepSeek的出现，有望降低人工智能的成本，进而加速工业的人工智能转型，使得人工智能更容易在各行业采用。

“此外，随着科技巨头意识到潜在的破坏，也将加大人工智能的投资以保持竞争力，因此仍有大部分时间都花在要进一步推动人工智能基础设施。”

与此同时，尽管特朗普潜在的关税威胁可能会带来短期不确定性，分析员相信，不太可能迫使整个半导体供应链完全回流美国，相反的，将加速供应链多元化，并从中国迁出。而且这一转变，预计将使包括大马在内的替代半导体中心受益，进而巩固了我国作为全球贸易重新调整主要受益者的地位。