特朗普行情因新关税退潮 美元重挫 专家：恐失避险地位

过去，当美国对贸易伙伴征收关税时，美元通常会走强，2024年大选后，美元飙升，部分原因是对特朗普关税计划的预期，随着最新关税生效，美元走软，在受关税影响的主要竞争对手中，只有墨西哥比索兑美元周二走软，跌0.98%。

美元本周迄今的疲软可能令人担忧，德意志银行外汇研究全球主管萨拉维洛斯表示，美元的反应可能有几个原因，但有一个问题让他特别感到不安：美元可能会失去避险地位。

美元走弱有数原因

美元走弱其他可能的解释，例如，美国股市流出以支持欧洲和中国股票，这可能削弱了外国投资者对美元的需求。

此外，根据最新的政府数据，去年年底美国经常专案赤字超过国内生产总值的4%。萨拉维洛斯说，过去，像这样的极端读数与美元高估的峰值相吻合。

尽管如此，萨拉维洛斯还是列出了几个美元走弱的理由，他表示，美元与美股等风险资产之间的长期相关性已经瓦解，因为两者同时跌跌撞撞。此外，美元兑高贝他货币和低贝他货币同时走弱，这是另一个令人沮丧的迹象。

萨拉维洛斯表示，美元近期疲软的1个潜在后果是，它可能会夸大特朗普税对通胀的影响。

日圆将取代成新避风港

荷兰合作银行伦敦分行外汇主管荷兰合作银行佛勒表示，美元恐在特朗普的政策下失去原先“避风港”的地位，美国看起来非常危险，日圆可能会成为新的避风港，除了日圆之外，英镑也被视为当前环境下的赢家。

不过，佛勒表示，美国对英国存在贸易盈余，代表特朗普不太可能对英国发动关税战，话虽如此，要称英镑为避风港仍有点牵强。

至于日圆，美国对日本虽然存在贸易赤字，但日本是美债最大债主，也是最大的美国投资者，日本已经承诺扩大投资美国，且不断成长的国防预算几乎都花在美国身上。

Quantum Strategy策略师罗奇持相同看法，认为日圆巩固作为对抗长期对冲波动性的工具，且西方地缘政治风险升高，日圆可能稳固作为“新避风港”的地位。

此外，罗奇提到，特朗普的政策削弱美元在外汇市场避风港的地位，暂停对乌克兰提供军事支援，其实最大的受害者是美国，因为没有人会再相信美国的承诺。