（吉隆坡4日讯）安联保险（ALLIANZ,1163,主板金融服务组）捍卫市占率和保险赚幅的举措受看好，分析员认为该公司营运具韧性，但预期国家银行的最新措施将导致公司必须保留更多资本，股息将面对下行风险。
看好捍卫市占保险赚幅
兴业研究分析员在出席安联保险的业绩汇报会后指出，安联人寿保险业务也和其他人寿保险公司一样，在首季面对挑战，所有销售都下跌，部分原因是受行业的负面情绪冲击。
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不过，安联人寿保险在今年4月将大部分保单重新定价，根据受允许的最多10％幅度调涨价格，带动今年迄今的新业务价值（NBV）回升，这对其保险收入长带来正面效应。
同时，大马10年期政府债券回酬率在3月杪急挫，应该会对第二季的投资收入带来正面效益。
为了控制医疗保险通胀，安联保险开始提供客户共同支付或可扣除项目的保单。同时，也积极和医院及诊所谈判，以降低整体医疗成本，例如考量一些医疗的必要性及检讨采购流程。
“我们认为，这些措施应可协助减缓国行控制医疗保险价格带来的负面赚幅冲击。”
重申保持30％派息政策
另一方面，兴业研究指出，安联保险管理层重申保持30％派息政策（包含优先股股息，2024年为44％），不过未提供2025财政年的股息指引。
“由于国行的临时措施及新的风险基础资本框架，该公司将可能需要保留更高的资本，因此我们认为股息有下行风险。”
综合以上，兴业保持安联保险盈利预测不变，但将派息率预测从23％下调至20％，因此将今年派发的每股股息预测大砍13％，维持“中和”评级和19令吉60仙目标价。
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