中小企业违约率恐攀6% 银行信贷成本或加重

（吉隆坡18日讯）美国一旦征收高关税，将冲击大马经济和出口表现，分析员预期，中小企业的贷款违约率恐升高至6%，将加重银行的信贷成本负担。

银行业中和评级不变

联昌研究指出，假设在美国实施关税前，中小企业的违约概率为4.5%；而在关税实施后，因整体经济增长放缓，违约概率可能上升至6%。由于中小企业贷款占总贷款的16.5%，这将使整个银行业的信贷成本上升12个基点，不过仍在分析员之前预期的15个基点内，因此对银行业维持“中和”评级。

根据报告，根据多项线上出版资料，衡量销量对价格变动的敏感程度平均介于1.2至1.8之间。若价格需求弹性大于1，表示该商品属于有弹性商品，也就是消费者对价格变化的反应较敏感；若弹性小于1，则表示属于无弹性商品，即消费者对价格变化反应较小。

“以价格弹性为1.2为例，假设价格每变动1%，那么销量理论上将出现1.2%的变化，若价格变动10%，理论上将引发12%的需求变化。”

举例来说，若以美国最初征收的24%关税来看，理论上的需求变化可能达29%。不过，像医疗用品等生活必需品的价格弹性则会远低得多。一般而言，企业普遍预期可以承受20至30%的销售量下滑。

分析员指出，历史数据显示，在国内生产总值（GDP）和出口增长放缓时期，信贷成本通常会上升。在正常的经济周期中，信贷成本通常介于20至30个基点；在经济表现良好时期，信贷成本则相对温和，介于10至20个基点之间。而在经济增长放缓的周期中，信贷成本往往会超过30个基点，甚至升至40至50个基点之间。