伊险执照抢手 国行推动整合 保险领域或掀并购潮

此前，国行宣布颁发数字保险和伊斯兰保险营运商执照，目的是针对没有保险服务和保险服务不足的市场，这与发出一般伊斯兰保险执照之目的不完全相同。

此外，国行上次发出大批家庭伊斯兰保险执照是在推动本地保险行业的自由化期间（2010年），以提高大马的保险渗透率。

“在疫情之后，国行的立场和方向已经改变，我们认为国行没有动力以进一步发出一般伊斯兰保险执照，这将推动对并购活动的需求。”

由于保险业仍然非常竞争和饱和，随着行业迈向巩固，预料将有进一步的并购活动。

医疗通胀悬而未决令人忧

另一方面，MIDF表示，医疗费用通胀课题持续悬而未决，这是一个令人担忧的问题，过去几个月成为头条新闻。但从那时起，在几个方面都取得了重大进展。

这包括药物原材料价格正回归正常至疫情前的水平。此前在疫情期间，由于生产面对限制，供应链中断和自然灾害，导致药物原材料价格飙升。

同时，保险公司对医疗保健提供者的过度花费采取更强硬立场，以及采取措施降低过高的医疗费用，例如以仿制药代替品牌药物等等。

MIDF也注意到，国行已经改变监管方向。在疫情之前，监管重点仅在于驱动保险渗透率，包括提供更复杂的产品以补足基本保障，同时缺乏发展一种惩罚不道德行为的保险产品组合，这影响该领域在扩张时的可持续性。在疫情后，国行的重点是建立更好的制衡系统。

逆风顺风并存

到目前为止，共同支付（co-paying）计划的接受率令人鼓舞。虽然国行认为共付计划将仍然仅仅是一个保单持有人的其中一个选项，保险公司认为，将原本的保单转换为共付保单的压力仍然很高。此计划仍处于早期阶段，但保单持有人似乎是理解和接受的。

整体而言，MIDF表示，虽然保险领域面临一些逆风，但也存在同等的顺风。

”我们认为药品价格更廉宜、具吸引力的周息率、投资收入有意外收获，以及主要课题（例如医疗保费）有令人鼓舞的进展，将令该领域获得正面重估。”

该行指出，大马保险公司的股息具吸引力，该行追踪的3家保险公司，都提供超过5％的周息率。同时，领域估值具吸引力，尤其是与区域同行相比。

“大马国债回酬率最近下降，意味着保险公司的投资收入可能有意外收获，加上监管当局和保险公司致力于解决医疗通货膨胀问题，并取得良好进展。迄今为止，保单持有人的反应正面，而药品原料价格已经正常化，因此保持保险业‘正面’评级，首选买进股项为安联保险以及大马回教保险（TAKAFUL,6139,主板金融服务组）。”