李荣昌.优势变均势：关税谈判后的大马出口挑战

马来西亚在本轮关税谈判中取得的，并非真正意义上的重大胜利。虽然表面上关税有所下调，但与印尼、泰国等主要竞争国的税率已无差异，过去依赖低关税形成的价格优势几乎被削弱殆尽。

随着美国总统特朗普于8月1日宣布修订后的对等关税方案，马来西亚社会长期关注的美方关税议题终于部分尘埃落定。与此前第二轮公布的关税相比，马来西亚在最新一轮（第三轮）中似乎取得了更有利的结果——美国对马进口关税从25%降至19%，与印尼、泰国等周边国家持平。政府将这一成果归功于与美方的有效谈判，并强调在“不典当国家利益”的前提下实现关税下调，是值得自豪的外交成就。

不过，本轮调整和达成协议的关税仅涵盖半导体与药品以外的普通商品。接下来，美国对战略性物品——尤其是半导体与药品——可能征收的特别关税，才是市场的焦点。毕竟，我国对美出口中约60%来自电气与电子（E&E）领域，而在这一领域内，半导体占比高达68%。在此背景下，问题也随之而来：这一次的关税谈判，马来西亚真的赢了吗？若未来半导体关税如期而至，我国将面临怎样的冲击？

首先，美国对等关税的关键并不在于单一国家被征收的税率是多少，或是通过谈判将关税下调了多少个百分点，而在于相较其他竞争对手，你的关税水平是否更低，从而形成相对优势。关税竞争优势的核心，是在同等条件下，你的出口商品能够以更具竞争力的价格进入目标市场。在第一轮对等关税公布时，马来西亚面对的美方关税为24%。虽然这一水平并不算低，但依然优于印尼（32%）、泰国（36%）和越南（46%）等周边主要竞争国，因而保有一定的价格优势。然而，在最新一轮（第三轮）调整中，马来西亚与印尼、泰国同样面对19%的关税，仅比越南低1个百分点。这意味着，马来西亚在关税上的相对优势基本被削弱，甚至丧失。

表面上看，新税率与邻国接近，似乎影响不大，但真正的竞争差异在于成本结构。当各国同样面临关税壁垒时，出口企业能否保持价格优势，取决于它们吸收部分关税成本、维持竞争力的能力。在这方面，马来西亚企业处于明显劣势，核心原因是相对较高的劳动力成本。根据CIEC数据，截至2024年12月，泰国与印尼的平均月薪分别为442美元与187美元，远低于马来西亚2025年1月的793美元。更高的人力成本意味着，在相同关税条件下，马来西亚出口商可调整的利润空间更为有限。过去，马来西亚依赖外劳以压低生产成本，这在一定程度上缓冲了劣势。然而，随着相同关税率，加上国内最低薪资的持续上调，以及政府推动减少对外劳的依赖，这一模式正逐渐失效。尤其是在全球供应链因美国关税而高度敏感、价格差异足以左右订单分配的当下，这一成本劣势的影响将被进一步放大。

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对于马来西亚而言，近期美国公布的整体关税固然重要，但更具潜在冲击力的是，即将针对特定战略物品实施的关税——其中半导体首当其冲。原因很简单：马来西亚对美出口高度集中于半导体，该领域在出口总额中占据绝对主导地位。

特朗普近期已放话，将对所有非美国制造的半导体征收高达100%的关税。尽管具体实施细节和时间表尚未公布，但这一声明已足以令市场神经紧绷。

面对外界担忧，首相安华试图安抚情绪，强调目前半导体依然在关税豁免范围内，而且在马来西亚运营的半导体企业多数为美国公司，因此即便关税落地，对本地半导体产业的冲击也有限。贸易与工业部长东姑扎夫鲁亦呼应此说法，并补充指出，马来西亚对美出口的半导体中约65%来自在本地运营的美国企业；若这些产品被认定为“美国制造”，则有望豁免关税，从而让大部分业内企业避开冲击。

然而，这一判断虽然基于部分事实，却明显过于乐观。放在特朗普“让美国再次伟大”的施政方针下，其核心施政理念之一正是“美国制造”。美国实施一系列的关税政策也是希望通过关税壁垒迫使美国企业及全球供应链回流美国本土。如果在海外运营的美企产品依然能够获得关税豁免，就等于削弱甚至违背了这一政策的初衷。换言之，寄望“美国企业身分”成为关税护身符，不仅缺乏政策逻辑支撑，更很可能在特朗普执政思路下行不通。所以，政府不该抱持侥幸和被动的心态面对预计的风险，应及早布局、主动应对。

综观所述，马来西亚在本轮关税谈判中取得的，并非真正意义上的重大胜利。虽然表面上关税有所下调，但与印尼、泰国等主要竞争国的税率已无差异，过去依赖低关税形成的价格优势几乎被削弱殆尽。在劳动力成本偏高、生产成本结构相对不占优的现实下，我国出口美国市场的竞争力不仅难以提升，反而可能在未来的特别关税中进一步受压。

更为关键的是，若半导体关税如期落地，其冲击力度将远超目前的普遍关税调整。因此，马来西亚必须摒弃“谈判已胜”的幻象，转向“未雨绸缪”的战略思维。这不仅要求加快半导体产业链的多元化布局，降低对单一市场的依赖，更需在成本优化、技术创新与市场拓展上同步发力，确保即便因关税失去优势，企业仍能凭借产品竞争力与创新能力，在日趋激烈的全球竞争中保有立足之地。否则，一旦关税冲击与成本劣势叠加，马来西亚引以为傲的全球第六大半导体出口国地位将岌岌可危。