仙风道股 | 业绩转盈仍挑战重重 CYPARK资源评级下降

分析员解释，万挠医院竣工后，建筑与工程业务的营业额按年大跌94%。废料再生能源业务亏损虽按年收窄，仍是个拖累因素；该业务在2025财政年内，税前亏损达5650万令吉。

再生能源业务引领表现

无论如何，再生能源业务持续引领CYPARK资源2025财政年的表现，按年上涨20%至1亿零300万令吉，由172兆瓦大型太阳能计划3（LSS3）整个季度的贡献所推动。

展望未来，分析员认为，该公司前景正面，而且还有新的增长机会。

“由再生能源和废料再生能源业务支撑，该公司中期前景保持令人鼓舞。”

近期催化剂包括太阳能和废料再生能源相关，总值10亿令吉的债券于6月再融资了，将降低贷款成本20%。大型太阳能计划3全年贡献。

长期内，潜在上涨空间可能来自废料再生能源厂第二期扩张，使得废物处理能力料翻一倍、特许经营期限延长，进而降低折旧摊销成本。

分析员相信，CYPARK资源可能会获得2026财政年第三季开始颁发的肯逸湖500兆瓦混合水电浮动太阳能项目，并已将这项目纳入计算。

尽管盈利预测下调，分析员说，随着工程能见度改善，加上该领域的本益比折价28%，将CYPARK资源工程、采购、建造和调试业务的本益比从10倍上调至13倍，目标价格将从每股88仙，上调至94仙。不过，基于其股价已经走高，上涨空间有限，将股票评级降至“守住”。