中9月LPR利率连4月不变符预期 估人行末季降息

据中国财经媒体华尔街见闻，东方金诚宏观研究团队表示，在大力提振内需、“采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势”过程中，政策利率及LPR报价仍有下调空间。

对于LPR下调时点，该团队认为，今年第四季初前后人行有可能实施新一轮降息降准，并带动LPR报价跟进下调。这将引导企业和居民贷款利率更大幅度下行，激发内生性融资需求，是下半年促消费扩投资、对冲外需放缓的一个重要发力点。

上周四，在联储局降息0.25%之后，人行同样维持7天期逆回购利率不变，该利率被视为主要政策利率。

最新数据显示，8月份，中国出口增速放缓至4.4%，创下2月以来的最低水平。这主要受到前期集中出货效应减退以及美国针对转口贸易的政策影响，导致对第三国的出口承压。

与此同时，8月工业产出和零售销售创下自去年以来最弱增速，突显经济阻力和国内放缓。

经济保5 估将推边际性货币宽松

预计中国决策层将在今年晚些时候推出边际性货币宽松措施，以确保实现全年大约5%的经济增长目标。

巴克莱表示：“如果关税休战持续，备受期待的刺激措施可能会令人失望。在货币政策方面，我们预计中行将在第四季下调政策利率和LPR各10个基点，并下调存款准备金率（RRR）50个基点。”

法国兴业银行认为，中国国内政策的下一个关注点是10月召开的二十届四中全会，届时政策制定者将审议第十五个五年规划的提案。

至于人行政策，法兴银行表示：“我们仍预计第四季将下调利率和存款准备金率（分别为10个基点和50个基点）。”