估值过高 缺催化剂 汽车股减码

（吉隆坡22日讯）大马8月汽车销售按月增4.2%，但市场预期在工作日减少，加上消费者可能在2026年财政预算案公布前采取观望态度，9月汽车销售恐萎靡不振，促使分析员将汽车业评级，从“中和”降至“减码”，主要是缺乏短期催化因素来扭转当前估值过高情况。

马来西亚汽车协会（MAA）发布最新数据，8月汽车业总销售按月起4.2%至7万3000辆，归功于7月产量大增至7万1000辆，让库存变得充裕，以及国庆月积极促销活动和新车款推介提振销售。

不过，今年首8个月领域总销售年减3.8%至51万6900辆，主要受房车和商用车辆销售分别减少2.7%和1.6%影响。

达证券表示，8月国产车总销售企稳于4万6700辆，按月持平，但按年微减0.9%，其中第二国产车按月销售减4.4%至3万2000辆，主要受需求减缓和库存调整影响，但宝腾销售则按月起10.9%，至1万4600辆，主要由X50和赛佳需求强劲、全国性促销和电动车销售带动。

今年以来，国产车总销售达32万9300辆，按年减2%，反映出纵然宝腾单月表现强劲，但整体市场情绪依旧趋向谨慎。

非国产车方面，销售按月起16.2%至2万零700辆，当中本田、马自达、福士伟根分别起23.7%、33.9%、26.6%，其他汽车品牌则起24.5%，而日产则跌7.7%。按年计，非国产车销售增长3.6%，由福士伟根和其他汽车品牌增长20.7%和45.4%领涨，部分抵销本田和马自达销售减少20.5%和22.9%影响。

今年首8个月，非国产车销售年减4.3%至14万9500辆。