印尼政策加剧供应紧张 棕油年底试挑5千令吉

为了加强对违规和非法油棕企业的监管，印尼政府陆续将非法棕油园转交给新成立的国有企业。

多拉布米斯特里认为，印尼应该取消针对新种植园的禁令，因为这导致棕油产量的停滞。

“印尼收归那些‘私人但并非完全合法的油棕园”政策令人担忧，最终使到生产率下降。”

同时他还指出，大马的油棕树老龄化，而且几乎没有重新种植。

用于食品和生物燃料的棕油今年初曾大幅上涨至4700令吉水平，4月开始走低，一度跌破4000令吉，最低至每公吨3700令吉范围，近期仍未恢复强势。

彭博社指出，米斯特里的分析正值价格波动之际，贸易紧张局势和不确定的供应，是造成棕油价波动的因素。棕油价受主要产区供应变化和能源政策的影响，如果产量低于预期或用于燃料的棕油比率增多，就可能会推高全球食品通胀并增加工业成本。

种植股股价多走低

周三马股的种植股大部分走低，IOI集团（IOICORP,1961,主板种植组）跌1仙，报3令吉90仙；森牙直利（SDG,5285,主板种植组）挫4仙，报5令吉23仙；联合种植（UTDPLT,2089,主板种植组）下降4仙，报22令吉84仙；不过，吉隆坡甲洞（KLK,2445,主板种植组）升2仙，报20令吉零4仙。

欧盟禁伐法令推迟1年

缓解棕油出口短期风险

另一方面，联昌研究指出，欧盟拟把禁伐法令推迟1年实施，监管方面的不确定性延长，但至少能缓解棕油出口商在短期的需求风险，得到临时的喘息机会，整体上对于种植业略有利好。

原定于今年底生效的欧盟反森林砍伐法令（EUDR）实施日期再次推迟至2026年底，理由是资讯科技系统容量不足以及供应链方面的担忧。该法令旨在遏制与欧盟消费相关的森林砍伐活动，包括要求棕油、大豆和牛肉等进口商证明其产品与森林砍伐无关。但由于合规成本较高，可能损害对欧洲的出口，受到巴西、印尼和美国等地的供应商以及一些欧盟成员国的反对。

联昌研究分析员今天在报告里指出，推迟实施日期为棕油和其他大宗商品出口商带来短期缓解，减轻了近期合规风险和成本压力。

“但是，监管的不确定性也增多，进一步协商或调整政策亦留下空间。另外，环境组织批评不应延期实施。”

总结所得，联昌研究认为，这对于棕油生产商来说是利好消息，毕竟截至2026年这些企业都可避开源自该法令而导致的需求下降担忧，因此维持对种植行业的“增持”评级。