首季蒙亏需时复苏 高美达销售财测下调

（吉隆坡24日讯）高美达（GLOMAC,5020,主板产业组）首季业绩意外蒙亏，表现逊色，分析员在与管理层会晤后对前景更趋谨慎，忧虑销售与盈利可能需要更久时间才会复苏，下调2026至2028财政年销售与盈利目标，连带下砍投资评级至“守住”。

达证券表示，高美达2026财政年首季蒙受170万令核心净亏损，表现低于预期，主要由于进行中的项目尚处于初期阶段，建筑活动减少，导致进度入账比预期缓慢，而管理层强调已落实多项措施来推进进度，例如释出新合约来启动项目，料有望扶持来季入账走强。

未入账销售5.66亿

高美达手上未入账销售额从上一季的5亿7500万令吉，小幅下降至5亿6600万令吉，提供未来12至18个月的盈利可见度，但预期仅有望在2026财政年第三季才会出现重大复苏。

销售方面，高美达首季新销售额仅有2000万令吉，达证券认为，要达到全年销售4亿令吉目标，这样的起点有点太低，而集团旗下产业发展项目认购率表现不尽人意，双溪毛糯、雪邦和柔佛古来的发展项目首6个月认购率介于11至39%，远低于历史平均的70%。

管理层采数措施提振买家信心

“高美达管理层已采取措施，包括重组柔佛销售团队、委任第三方销售代理和加速建设来提振买家信心，我们虽相信这样的措施有建设性，但实际效果仅会从2026财政年第三季开始浮现。因此，我们认为管理层全年4亿令吉销售目标过于雄心勃勃，预期全年销售为3亿3000万令吉，与上财政年保持一致。”

高美达管理层相信若重新定价和加大行销，蒲种发展总值达3亿4000万令吉的Loop City Residence将是潜在增长的“外卡”，但该行对此抱持怀疑态度，因这个项目在去年4月推介以来，认购率停滞在9%，反映出在蒲种拥挤的高楼市场竞争环境里，小户型单位对家庭买家吸引力不足。

“虽然定价调整可能提振需求，但缺乏重大的差异化将无法显著转移消费者情绪，这个项目恐难在短期内带来显著贡献。若政策执行出现改善，有可能从2027财政年开始带来更为显著的贡献。”